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一文教你读懂债基(内附选基指南)

更新时间:2021-07-24 13:42:13 1303

  投资就像足球赛,既要在上涨行情中有消费、医药这样的前锋型选手,也需要在震荡行情下有低回撤的后卫防守,今天我们就来介绍一下能给你带来稳稳的幸福的债券基金

  另外,债基是机构高度重视的一类基金。市场上的债基规模总量远大于股票型基金。通过市场上几只知名债基的持有者结构也可以发现,还是机构投资者为主。

一文教你读懂债基(内附选基指南)

(易方达丰裕)

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(富国天利)

  既然被机构高度重视,那债基一定有它的优异之处,值得好好了解,所以本文主要从以下几个方面带你看懂债基:

  1、债基的优点有哪些?

  2、什么时候买债基更合适?

  3、哪些债基更值得买

  1、债基的优点有哪些?

  想了解债基的优点,先要清楚债基的分类。如下图所示,根据投资标的的不同,我们可以把债基分为纯债基金、一级债基、二级债基和可转债基金,而不同的类型有不同的优点,下面挨个说。

一文教你读懂债基(内附选基指南)

  优点一:收益稳健、波动小

  对于一级、二级债基而言,80%的投向债券市场,利息是债基稳定的收益来源。另外10%—20%投资股票,可以放大收益。

  中证全债指数,反应的是债市走势,在2006年到2019年的14年里,整体是波动向上的,走势稳健,累计收益为79.45%,年度最大回撤不超过3%。

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  优点二:行情震荡、能攻能守

  债基里的可转债基金因为主投可转债,在牛市中股性强,可以和股票基金投资收益一较高下。在震荡下行的市场中债性强,回撤有限,波动小。

  优点三:股债平衡、风险分散

  风险和收益是我们投资首要关注的两个指标,股票的收益高但也意味着可能出现更大的回撤。用中证综合债和沪深300分别代表债市和股市的收益率,按照如下三个比例搭配,2018~2020年的累计收益和最大年度亏损。

一文教你读懂债基(内附选基指南)

  可以看到,债市资产和股市资产搭配,可以取得攻守兼备的效果。2成债券,8成股票,累计收益33.53%,最大年度回撤控制在20%以内;4成债券,6成股票,资产增值同样明显,风险更加可控;8成债券,2成股票,取得20%以上收益的同时,最大年度亏损1%以内。

  2、什么时候买债基更合适?

  在利用债基降低风险的同时,必然也会降低收益,所以一个理想的投资策略,最好是利用股市和债市的跷跷板结构,在股债的配置比例之间做动态的调整。

  既然要动态调整,就必须有调整依据,咱们来讲一个可以跟踪的指标——股债利差

  股债利差=股票收益率—债市收益率

  所以,股债利差就代表股市的“投资收益率”高于债市“无风险利率”的部分。

  利差越高,说明股市更具有投资价值,反之,债市就更值得配置。

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  通过过往的数据回测也可以看到,08年股市高点,股债利差很低,债市具有极高性价比;14年股债利差走高,股市的性价比增强;当前股债利差处于相对低位,所以债市也值的配置。

  3、哪些债基更值得买

  1)看基金成立的时间和规模

  要穿越一个完整的债市牛熊周期,起码需要4-5年。另外基金规模不宜太小,1亿以上是一个比较安全的界限,规避清盘风险。

  2) 看基金经理

  相比于股票基金,债券基金经理的业绩延续性更强。选择从业年限五年以上,过往业绩优秀的基金经理更靠谱。

  3)看历史收益和回撤

  看基金成立以来的整体走势,年化收益率要在同类平均水平之上,并且关注债市熊市的年份的最大回撤情况。

  4)机构持仓比例

  机构的持仓情况能说明基金被同业的认可度,但也要避开机构持仓超过90%的基金,一旦机构赎回,基金净值波动巨大。

  (数据来源:Choice数据库;历史业绩仅供参考,不代表未来收益,不作基金推荐,文章整理自中欧基金。)

(责任编辑:DF553)

本文关键词:债基 基金 收益 债市 股票 指南 

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