持有基金的重仓股解禁 要卖吗?

活元宝  阅读数  1048  2021-06-30 07:03:36

  最近总能看到这样的新闻:“本周是全年解禁限售压力最大的一周”,“解禁后xx个股跌停!xx万股民中招”……作为投资者,看的是心惊肉跳。有时候仔细一琢磨,要解禁的还是自己持有基金的前十大重仓股,那真是恨不得把基金一键清仓。

  但别急!投资始终要秉承深入研究,打破砂锅问到底的态度。先弄清楚解禁限售是什么、到底有什么影响,再去应对也不迟。

  01什么是解禁限售?

  限售股,是指一定期限内暂不能流通的股票。当这些限售股可以卖出的时候,我们就称之为限售解禁。大家比较熟悉的限售规定可能是股改形成的限售、IPO网下申购部分限售、增发限售等情况。

  为什么要有这样的规定呢?主要还是因为限售股获取的成本往往较低。如果没有限售规定,可能会在上市流通之初就给股票的价格带来较大扰动,对保护其他投资者和维护市场稳定有所不利。所以,限售是一条可以保护其他投资者的规定

  02解禁后股票大跌,是真的吗?

  很多投资者都认为,股东持有了这么久,解禁后肯定要赶紧卖出套现。如果有大量限售股解禁后都要卖出,股价难免要大跌。

  真的是这样吗?统计过去1年的数据,解禁后1周、2周,股票的平均价格竟然还是上涨的!看来,投资绝不能拍脑袋啊。

  反而是解禁前1周、2周,股票的平均价格是有所下跌的。这是为什么呢?如果前面提到的那些顾虑解禁后股价可能下跌的投资者,提前卖出了股票,这反而可能成为促成股票价格事前下跌的原因之一了。

  不过,不论是下跌还是上涨,涨跌平均值的幅度都不能说是很大。看来,解禁的影响从股价变化的平均值来看,并没有到值得焦虑的地步。

持有基金的重仓股解禁 要卖吗?

数据来源:Wind,2020.6.19-2021.6.18,均值为算术平均

  03那不要理会解禁了吧……也不行哦

  其实,限售股股东会在解禁后卖出获利,这是一个合理的假设。虽然股价平均变化水平已告诉我们可以无需过分焦虑,我们也可以更进一步探究,考察一些极端情况

  例如,相比其持股成本,解禁后卖出获利最大、以及获利最小的情况。

  过去1年,解禁后如即卖出,那理论上收益最大的前20只股票,解禁后1周、2周分别下跌10.1%和13.5%;

  而解禁后如即卖出,理论上收益最小的前20只股票,则在解禁后1周、2周分别下跌0.5%和0.7%,明显较少。

  所以,虽然限售股解禁并非洪水猛兽,但一些因素确实可能一定程度影响股东在解禁后的行为,比如股东解禁卖出后可能的获利状况。对此投资人还是可以多加注意的。

持有基金的重仓股解禁 要卖吗?

数据来源:Wind,2020.6.19-2021.6.18,均值为算术平均

  除此之外,我们还可以关注:

  解禁股比例占流通股的多少。解禁股数量占总流通股比例越高,影响就可能越大。通常总量超过10%的,就算比较高了;

  解禁股东数量。其中选择卖出的股东数量较多时,可能对股价造成压力;

  股东性质。股东为管理层时,卖出行为受到市场关注度高,可以形成一定约束,等。

  这些信息可以如何查看呢?上市公司信息公开,可以关注一些市场上的资讯和总结,最准确的则是公司自身披露的公告

  04持有基金的重仓股解禁了,我们该怎么办?

  先说结论:对于主动基金的持有人来说,大部分情况下“一静不如一动”。原因在于:

  首先,基金重仓股是按季度末情况披露的,且是滞后的。例如基金2季报中的重仓股,要到7月中下旬才能看到,且仅代表上季度末也就是6月30日当天的重仓股情况,所以据当时的持仓情况去判断现在的投资操作,很有可能是不准确的。

  其次,我们一直说选择基金的初衷,就是想让专业的人来帮我们做专业的事,省心省力。作为专业的基金经理,大概率比我们更早关注到自己重仓股的解禁,也会去研究解禁后的影响以及应对策略。而且对于一只股票是否值得长期投资,最终还是应该回归其本身的基本面,探究其估值的合理性及未来的成长潜力。

  我们一直强调,选基金之前要多关注基金经理的投资理念,要非常慎重地选择自己认可的基金经理。这样,购买基金后,不论是面临市场涨跌,还是定期报告体现的持仓个股出现特殊情况,都更能从容地坚持长期持有,以期获取长期的收益。

(文章来源:汇丰晋信基金

(责任编辑:DF528)

本文关键词:解禁 基金 卖出 重仓股 股票 我们 

 

信用卡申请快速通道,门槛低、最快1小时核卡、最高额度100万!

急用钱?3分钟申请、最快10分钟下款、最高额度50万!

 

【独家稿件及免责声明】本站原创文章如需转载请联系我们,未经书面许可禁止转载,本站转载文章著作权归原作者所有,如有侵权请通过邮箱editor@kaifou.com联系我们。

实用工具 热门城市 五险一金 社保查询 医保查询 养老保险 公积金查询 社保机构 缴费基数 信用卡申请