免费研报精选:“牛旗手”归来!大金融板块爆发 中报高增速标的站上风口

活元宝  阅读数  1100  2021-06-29 21:20:04

  今日(6月25日)A股三大股指全线高开,在震荡之中逐步上行,强势格局一览无遗。从盘面上来看,“牛旗手”券商股归来,带动大金融板块爆发,光伏建筑一体化概念延续涨势,煤炭、医美等板块同样表现突出。

  东吴证券提到,当前市场流动性较为充裕,局部题材及板块的机会仍然存在,操作上建议保持中性灵活仓位以应对市场波动,防守上,建议把组合仓位向估值收益性价比较高的方向作调整,进攻上,多关注景气度高的行业,如周期及科技等板块中报超预期的机会。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】券商

  山西证券指出,在监管的引导下,做优做强,聚焦主业,提升核心竞争力已成为行业共识。目前,证券行业风险进一步出清,基本面明显向好,估值处于相对低位。财富、资管等轻资产业务对资本金的依赖较小,边际成本更低,整体风险相对较小,在轻资本业务上取得的护城河较为坚固,同时有利于熨平业绩波动。从二级市场走势来看,轻资产业务有优势的券商更受市场青睐,有较高的溢价。建议关注业务全面领先的龙头券商及轻资产业务有较高护城河的券商。

  开源证券认为,目前时点看,券商板块估值仍处于较低水平,基金新发回暖,继续看好券商财富管理投资主线,推荐中报高增速标的。【点击查看研报原文】

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  【主题二】光伏建筑一体化

  中金公司表示,我国分布式需求景气,1Q21新增光伏装机5.33吉瓦,其中分布式光伏2.81吉瓦,占比53%,同比提升约9ppt。十四五电力央企光伏装机目标宏伟,其中分布式是目标实现的关键,我们认为央企具备资金优势,民企可提供地方渠道以及专业、可靠、集成的光伏产品,二者在制造、开发和运营的分工合作有望促进分布式光伏上量。

  我们认为分布式光伏有望成为未来电网结构的变革者,具备充足的开发资源,我国分布式光伏新增装机占比有望从近两年的30-40%水平持续提升至50%以上,户用光伏、组串式逆变器、BIPV环节有望受益,我们重点推荐:1)国内BIPV产品供应商;2)组串式逆变器龙头;3)户用光伏运营龙头。

  国盛证券指出,政策开展整县屋顶分布式光伏开发试点,行业成长有望提速。分布式光伏对配网功能提出更高要求,配网建设企业有望显著受益。分布式光伏发电接入配电网后,配电系统将由原来单一电能分配角色转变为集电能收集、传输和分配于一体的新型电能交换系统,带来配电网功能与投资的升级。

  东吴证券表示,国企央企进场,加速分布式光伏渗透:此前分布式光伏项目由于缺乏规模效应致管理成本高,发电央企几无涉足,本次“整县”开发的形式,为大型央企介入分布式市场提供了良好契机,大型央企在政府背书、品牌、贷款利率、当地银行资源、政府资源上有得天独厚的优势,再搭配具备经验的地方民企一同进行分布式项目开发,预计大大加快分布式光伏的推进速度,加速分布式光伏渗透。【点击查看研报原文】

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  【主题三】煤炭

  华金证券表示,受事故频发和七一临近,产地安全检查频繁,坑口资源紧张,价格上行;下游接受度略差,电厂大规模招标进口煤,但价格优势不明显,预计港口煤价将跟随坑口价格上行。

  华金证券进一步分析,山西开展安全督查,焦煤供给继续收紧,下游采购困难,被动去库;蒙古受疫情影响部分关口关闭,资源较少,加剧资源紧张;受环保政策以及原料不足影响,部分焦企主动或被动限产减产,部分焦企提价120元/吨,钢厂采购积极,预计焦价短期偏强。在需求相对较强的背景下,供给扰动再次成为影响价格的主要变量。在矿难频繁和建党周年临近的情况下,预计煤炭价格延续强势。

  华西证券提到,在动力煤迎旺季,钢铁季节性淡季将来临的情况下,动力煤和焦钢产业的价格或将分化,我们看好此前涨幅较少的动力煤龙头煤企的韧性,以及供给端收缩逻辑稳定且持续的焦煤龙头。煤炭板块上市公司的二季度业绩预计将量价齐升、同比大增,推荐动力煤龙头陕西煤业中国神华露天煤业,焦煤区域龙头盘江股份,受益标的山煤国际潞安环能中煤能源等。

  信达证券指出,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。全面看多煤炭板块,继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇,重点推荐三条投资主线。【点击查看研报原文】

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  【主题四】医美

  兴业证券指出,医美上游产品端具备较高投资确定性。梳理产业链发现,①医美具备消费和医疗双属性,标准化程度低于眼科和齿科,因而医美机构规模化门槛较高,目前尚待出现连锁化机构;②互联网医美机构目前仍有待强化一站式服务能力提升对B端附加价值;③上游产品端具备增长和投资确定性,一方面业绩角度,上游受益于我国人口基数大带来的空间确定性,以及NMPA严格审批带来竞争格局的确定性,另一方面估值角度,一来NMPA严格审批带来先发优势,先发优势之于具备医疗属性的消费品而言具有率先打造强品牌力的作用,是高估值企稳的关键,二来外资产品进入国内后仍需重走严格的临床机制,NMPA的严格临床降低了外资产品的新发优势,将内资产品和外资产品立于同一起跑线,因而我国内资产品公司享有比日韩产品公司更高的估值。

  国信证券表示,中国医美消费者以一二线年轻女性为主,且以“悦己”需求为主,用户粘性极强。 在消费升级大趋势下,随着年轻消费者成长后消费力提升以及二三线市场发展,并在新媒体营销传播加速消费习惯教育以及合规产品供给不断丰富的催化下,行业红利有望加速释放,且长期发展确定性高,产业链企业也有望共同受益。【点击查看研报原文】

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

本文关键词:光伏 板块 分布式 产品 研报 证券 

 

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