强势反弹!近一个月半导体大涨超21% 如何把握科技大行情?

活元宝  阅读数  1058  2021-06-23 07:38:40

  最近市场波动加剧,又有一个板块引发投资者的强烈关注,那就是科技板块。这轮由半导体芯片、华为鸿蒙概念、光刻胶等引发的科技行情,从5月中旬以来相对大盘已经明显跑赢。

  据数据统计,5月15日以来科创50指数上涨17.5%,半导体指数涨幅超21%,而同期创业板指仅为7.8%,沪深300指数则下跌0.4%。(wind.20210515-20210621)

  但在板块大涨的同时,小编也发现了一个现象:不少资金在悄悄撤退。以半导体板块为例,据东方财富数据显示,仅6月17日和18日两个交易日,半导体ETF净赎回达12.44亿份,呈现出明显的流出态势。而拉长时间来看,在1月中下旬半导体板块遭遇大幅调整时不少资金却大幅涌入,统计显示2月半导体ETF获净申购28.3亿份,3月更是超72亿份。

  听到这里,或许不少基民们会感叹了:逢低增持,逢高卖出,这是妥妥的波段操作啊!

  科技板块有何投资特点?

  而这与科技板块“高弹性”的特征分不开。小编统计了近十年科技龙头指数与沪深300的走势图,不难发现科技龙头指数的弹性非常大。据数据统计,近十年科技龙头指数的年化波动率为40.08%,同期沪深300和上证指数分别仅为24.65%和22.26%。

  科技板块往往呈现出一种短期超跌,反弹迅猛的一种行情。

强势反弹!近一个月半导体大涨超21% 如何把握科技大行情?

  数据来源:wind,20110618-20210618

  另外,科技板块估值较高。

  小编统计了跟踪科技板块的四只指数,分别有大而全的中证科技龙头和科创50指数,反映的是科技领域的整体表现;另外还有行业主题指数,例如深证TMT50和半导体指数。从图表统计可以看出,它们的估值水平都不低。以半导体指数为例,截至6月18日,市盈率达到85.31,市净率为6.84。

强势反弹!近一个月半导体大涨超21% 如何把握科技大行情?

  数据来源:wind,截至20210618

  最后,科技板块还呈现出阶段性分化行情的特征。

  方正证券曾做过统计,它以持续时间超3个月、相对大盘超额收益超20%为标准进行计算,得出2009年以来科技股共有5次阶段性行情的结论。分别为:

  2009年7月-2010年11月,以苹果产业链为主导的长达17个月的成长科技行情,期间电子、计算机行业领涨市场;

  接下来是2013年1月-2013年7月以移动互联网爆发引起的长达7个月的科技股行情;

  第三次则是在2015年1月-2015年5月,这轮行情的底层逻辑为“互联网+”,期间计算机、传媒领跑市场;

  第四次发生在2017年4月-11月,半导体行业迎来爆发式增长,叠加智能手机人脸识别技术应用,共同助力这一轮科技股的结构性行情;

  最后一轮则是2019年6月到2020年2月,随着5G技术运用、中美冲突背景下自主可控和国产替代逻辑不断强化,引领了新一轮的科技行情。

  如何把握后续科技行情?

  说到这里,那我们普通投资者应该如何把握科技行情呢?

  首先,我们得明确一点,科技板块由于其高弹性,它的投资风险是比较大的,因此比较适合可以承受较高风险的投资者。

  其次,科技板块还呈现阶段性行情的特征。以这轮半导体板块行情为例,它便与“全球缺芯潮”下供需失衡有很大关系,呈现出较强的行业周期性。

  所以对于科技板块中的很多细分领域来说,适合投资者逢低布局、逢高止盈获利了结。当然,这样的操作也非常考验投资者的眼光与心态。

  最后,科技板块细分领域多、筛选个股难度大,具体可以关注哪些赛道,这里摘取王博基金经理的相关观点给大家做个参考。

  他认为:市场主旋律从寻找风格和行业(贝塔),转而寻找个股业绩超预期的(阿尔法)。如果流动性冲击确实发生,二季度后期将会迎来今年第三波业绩驱动反弹行情。综合以上信息,选股思路聚焦三条主线。

  第一是外需导向中国优势制造业,以电子、电新、基础化工、家电、轻工、汽车零部件、机械为代表;

  第二是过去五个季度净利率持续改善且后续可能持续改善的行业,包括基础化工、电子、电力设备、新能源、机械、有色金属等;

  第三是电动智能汽车产业链,可以关注电新、电子元器件、汽车零部件等领域。

(文章来源:南方基金

(责任编辑:DF528)

本文关键词:科技 行情 板块 指数 半导体 年月 

 

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