边风炜:从酒到芯片抱团 再忆股神赌约 十年后谁会胜出呢?

活元宝  阅读数  1138  2021-06-20 13:32:13


边风炜:从酒到芯片抱团 再忆股神赌约 十年后谁会胜出呢?

  令人惊讶,部分公募基金的净值在周中出现一天9%的涨幅!也就是说基本所有持仓都压在了同一个行业上。去年的某坤被称为中国酒庄,现在又出现了芯片的集中抱团。记得十多年前巴菲特曾经有个公开赌约,结局不言而喻,股神胜出。那么在A股,十年后谁会胜出呢?

  本周市场极为分化,指数连续调整中也不乏亮点,半导体芯片行业在经历了半年的调整后异军突起,很多品种以20%的涨幅每天高居榜首。与此同时,看到一则信息,令人惊讶,部分公募基金的净值在周中出现一天9%的涨幅!

  我们都知道,权益类公募基金有一些持仓限定,比如底仓一般不低于80%、单个公司持股不能超过净值的10%等,而9%的涨幅也就是说基本所有持仓都压在了同一个行业上!去年的某坤被称为中国酒庄,现在又出现了芯片的集中抱团。对于这种做法,我们不好做评论,但对于投资权益类基金的投资者们,我想用“最锋利的矛”来形容他们并不为过。

  经常有朋友问我,投资时是分散好还是集中好、是分批买入好还是一次性买入好、是买强势股好还是买低估值好,其实这是自己性格中的矛与盾之争。

  我经常在文章中提及八个字——“买卖同源、知行合一”,就是想让投资者们先了解自己的初衷再做执行决策。

  从经验来看,深度研究的企业建议集中持股,因为了解而信任,非专业的投资者不建议过于集中,因为没有深入研究的集中持股其实是赌博,分散有利于规避风险;对于长期投资者来说,建议分批买入,因为长期持有过程是个逐步了解的过程,股价的适度波动有利于进一步观察和了解,分批对心态会更好一些;对于短期交易者,则一般一次性买入,因为投机本就是短期行为,设置止损即可,与仓位多少无关。

  最后是买强势行业还是买低估值行业的问题。最近有很多朋友聊到低估值陷阱,其实如果一个企业每年的分红率有4%以上,是否还有陷阱也就仁者见仁了。我们不妨把权益类明星公募基金看作最锋利的矛,把一些宽基比如上证50沪深300、创业板50等指数ETF看作是相对的盾,一个是集中持股大波动,一个是分散龙头相对低波动,最后看看矛与盾之争长期谁能胜出。

  记得十多年前巴菲特曾经有个公开赌约,与所有当时的明星基金经理对赌100万美元,十年为限,跑赢标普500ETF即算获胜,最后有一位应战,结局不言而喻,股神胜出。

  那么在A股,十年后谁会胜出呢?

  (作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

(原标题:边风炜:从酒到芯片抱团 再忆股神赌约)

(责任编辑:DF545)

本文关键词:胜出 集中 芯片 基金 抱团 谁会 

 

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