首页 > 资讯 > 理财 >  基金 > 白酒板块再遇重挫 原因何在?白酒主题基金可以抄底了吗?

白酒板块再遇重挫 原因何在?白酒主题基金可以抄底了吗?

更新时间:2021-04-07 08:59:09 1158

   4月7日,A股白酒板块盘中大幅下挫,截至发稿,古井贡酒泸州老窖跌逾6%,山西汾酒酒鬼酒口子窖五粮液等跌幅超5%,水井坊老白干酒跌超4%,贵州茅台跌超3%。

白酒板块再遇重挫 原因何在?白酒主题基金可以抄底了吗?

  消息面上,近期上市公司披露的公告显示,3月以来,易方达基金张坤对持仓进行了部分调整,在二线消费股中进行腾挪,大幅减仓此前“心头好”水井坊,大幅加仓今年调整幅度较大的中炬高新

  白酒板块缘何下跌?

  今日白酒股的下跌,真的是因为张坤的减持?其实原因有很多,比如机构减持、美债收益率上升、白酒基金赎回、限购等。

  水井坊披露了最新前十大股东情况,截至3月29日,张坤管理的易方达中小盘持有300万股。值得注意的是,易方达中小盘基金2020年年报显示,截至12月31日,张坤仍持有1400万股水井坊。这意味着,今年以来,张坤大幅减仓1100万股水井坊。

  据悉,从去年开始,张坤已开始对白酒股持仓进行调整,选择适度获利了结。分析易方达中小盘基金2020年年报可以发现,洋河股份泸州老窖均是该基金去年年底的前十大重仓股。就洋河股份而言,去年累计买入23.12亿元,累计卖出15.14亿元,泸州老窖累计买入7.21亿元,累计卖出13.56亿元。要知道去年张坤在白酒股上赚的是盆满钵满,调整白酒股持仓,也是情理之中。但是作为“公募一哥”,其一举一动都比较受关注,由此引发的恐慌可能是导致这波回调的原因之一。

  上周白酒板块整体上扬,天风证券认为主要是公司业绩催化所致。该机构认为高端白酒长期估值将以茅台40X为锚,茅台的稀缺性和高壁垒已经成为共识,长期来看仍然是最优质最核心的标的,属于食品饮料板块的“诗和远方”,其他高端白酒一季度回款同比增长情况良好,在回调中估值已然回归到合理水平。次高端方面,今年春节宴席尚未完全放开,此后随逐步放开,次高端仍将持续向好,建议重点关注舍得、口子窖

  刚刚过去的清明假期,机构也都在忙着调研白酒。4月7日至9日,被指行业风向标的第104届全国糖酒会召开,在此之前,众多机构人士已经云集四川。业内人士预计,2021年是白酒企业业绩大年,今年一季度次高端品牌斩获30%以上增长比较正常,今年也将是涨价大年。

  招商中证白酒基金经理侯昊反复强调白酒板块短期存在波动,但长期一定是有共识。对于今年节后白酒板块的剧烈回调,侯昊强调,“什么都没变,变的是内心”。

  侯昊表示,剧烈回调是投资者锚定变化的表现,这也有人云亦云的因素,受到很多扰动因素的影响,比如美债收益率、白酒基金赎回、限购等。但在他看来,白酒板块处于非常复杂的短期波动,但长期仍然看好。而在一季度的白酒剧烈调整中,侯昊否认自己管理的基金有赎回潮。

  他认为,这就要看投资者看重半年还是更长久的收益,也就是在绝对收益和复利(间)做一个选择,选择前者是控制回撤,但可能错过后面成长的机会。现在要建仓白酒的投资者,要平衡一下自己的风险收益比,有没有承担回撤的能力,但长期向好趋势不变。

  侯昊还表示,对于部分理性投资者,他在等待可以拿的机会,或者说一个足够高的安全边际,“这部分人会影响到边际资金变动”。

  白酒主题基金能抄底了吗?

  首先,我们可以看一下白酒板块的历史时间线。

  第一阶段:2012年某八项规定之后,白酒消费遇到熊市,茅台从140元跌到40元。经过2013年一整年低迷,2014年年中到2015年年中,茅台再上180元。要知道,这时候的2015年,上证指数走出了上攻5000点的大牛市,茅台等于是随行情上涨。

  第二阶段:之后是长达10个月的调整走势。从2016年3月开始,茅台从160元,涨到2018年1月的756元。两年涨幅372%。这一阶段是属于茅台自己的牛市。在这期间,上证指数只有33%的上涨。

  第三阶段:2018年是一个断代年。全市场阴跌。之所以说是断代年,是因为很多2018年的投资者没有活到2018年之后。2018年后的两年行情,是机构的行情,基民的狂欢,抱团股的热潮,二八一九行情的命名。从2019年1月到2021年2月,茅台从578涨到2627元,涨幅354%。期间,上证指数上涨49%。

  茅台从2016年3月,到2021年2月,5年15倍。中间也有调整,小的调整,如去年九月和十月,两个月的调整。2019年末的调整,持续了3个月。2018年的调整,持续了12个月。

  所以目前我们要做的事情是,判断茅台到底处于什么级别。目前来看,对茅台和白酒的过度恐慌,大可不必。

  第一,目前茅台周线趋势到位,周线是看涨的。第二,就算茅台要走一个持续12个月的调整,那么横盘的可能性也大一些。茅台暴跌的概率较小。

  股市从来就是风险与机遇共存。冲锋了解风险与机遇,我们才能找到正确的投资路径。对于茅台来说跌破2000元是风险,守住那就是机遇。

  对于白酒指数基金,当然是低估值的时候买入性价比会更高,但是尽管前段时间白酒经过了一大段调整,现在的估值依然在山顶上,尽管白酒的PE和其他行业的不能放在一起参考,张坤也说过如果白酒PE在二三十左右可以不考虑的买入,但是如今的情况还是不太建议大批进场,可以等再低位的时候再考虑买入。或者考虑小额定投,涨了赚钱,亏了还有钱补仓。

  对于这类基金,波动是比较大的,所以,在买之前要问自己一个问题,多大的亏损是你能承受的?这是投资的根本问题。如果不能承受,建议你不要买,比如总体承受最大亏损为10%,那么就用三分一的仓买基金,剩余仓位买货币基金。这样那三分之一的仓位跌30%,你的总仓位亏损也才10%。必要时你还可以用货基的仓位抄底。

  这类指数基金有招商中证白酒指数(LOF)(161725)、鹏华酒(160632)。

  对于持有白酒的混合型基金,规模都比较大,比如易方达蓝筹精选混合(005827)、景顺长城新兴成长混合(260108)、交银品质升级混合(005004)、易方达消费行业股票(110022)等。

  不管是什么基金,都应该树立长期投资的正确投资理念。对于白酒主题基金,建议分批买入,长期定投。如果想要长期3-5年持有,做白酒主题基金的定投,那么什么时候入场均可。

  另外,对于明星基金经理的产品,不必太过担忧,这些基金不像指数基金,是可以主动调仓的,我们要做的就是相信基金经理,坚持长期投资,做时间的朋友。

  总的来说,白酒还是一个不错的赛道,但是机遇与风险并存,能上天,也可能下谷底,投资需谨慎。

  (整理自每日经济新闻、证券时报网、财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:白酒 基金 茅台 调整 板块 长期 

高额信用卡低门槛,1天下卡,免费申请>>

【免责声明】本站所载文章著作权归原作者所有,如有侵权请通过邮箱w3tool@geekdata.com联系我们。