A股险守3500点 基金后市怎么看?新能源白酒估值透支?

活元宝财金网  阅读数  1009  2021-03-16 20:18:44

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  1月28日,两市股指低开低走,盘中大幅下探,午后加速下行,沪指一度跌逾2%,失守3500点整数关, 截至收盘,沪指报3505.18点,跌1.91%;深成指报14913.21点,跌3.25%;创业板指报3161.86点,跌3.63%。北向资金净流出64.05亿元,沪股通净流出36.60亿元,深股通净流出27.44亿元。

  南都记者邀约了机构对目前的行情进行了点评。多家机构对南都记者分析称,市场大跌与近期央行在公开市场持续回收流动性有关,前期涨幅较大的热门板块呈现较强的止盈压力。

  招商基金:新能源、白酒等高景气行业相关标的估值透支

  招商基金认为,今日市场大跌主要与昨天海外股指大幅调整,以及近期央行在公开市场持续回收流动性有关,前期涨幅较大的热门板块呈现较强的止盈压力。

  鉴于金融地产等权重板块估值较低,整体指数的调整空间仍相对不大。海外在疫情完全恢复之前,美联储仍将维持流动性宽松,近期局部的投机情绪过热尚不足以使整体指数出现大幅调整压力。国内预计货币政策整体大方向仍以稳为主,阶段性的流动性紧张局面有望在节前缓解;但是,需要关注近期地产调控政策以及局部的疫情复发对于实体经济恢复的不利影响。继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种如金融地产和资源股的补涨机会;对于新能源、白酒等高景气行业,相关标的估值有一定透支,建议谨慎参与。

  大成基金:下跌诱因或为资金面出现边际变化

  大成基金认为,今日下跌最直接的诱因可能是资金面出现的边际变化。1月28日央行开展1000亿逆回购,净回笼1500亿。周一至周四,央行已经累计净回笼货币5685亿。同时银行利率和10年国债收益率也均有回升。除此之外,前期市场涨速过快,部分标的估值提升较大也使得行情容易出现扰动。

  对于市场流动性状况,大成基金认为,虽然短期内央行在公开操作市场上回笼了较多资金。但当前国内外疫情风险仍然较高,经济复苏的持续性和力度仍然存疑。总体来看货币政策短期内迅速大转向的概率并不高。其次,从股市微观层面流动性来看,基金、保险、外资等并没有出现大规模流出的情况,陆股通今年以来的累计净流入已接近300亿。股市层面的流动性并不紧张。再者,从海外来看,拜登上台后将要实行大规模刺激计划,同样需要较为温和的货币环境予以支持。

  因此,总的来说,大成基金认为市场流动性更多的是阶段性扰动,系统性转向的可能性还并不高。

  大成基金称,1月底是年报和一季报业绩预告披露的高峰期。此前部分标的上涨较快,持股比较集中,市场对一些公司的业绩增长给予了较高的期望。如果业绩表现不如市场预期的那么高,可能会带来一定程度上的估值调整;但宏观经济和上市公司业绩整体出现大幅回落的可能性不大。鉴于此,大成基金认为可以继续沿着国内经济复苏+业绩表现的主线来进行配置。此前表现相对落后的核心资产板块可以在震荡时积极布局。

  平安基金:低估值金融地产估值很难再大幅下行

  进入2021年,多空因素交织,投资环境依然偏多。全球疫情尚未见到高点,新冠病毒多国变异,国内多点散发,春节倡导“就地过年”,经济再掀波澜,年报季报拉开序幕,抱团品种接受业绩考验,美国总统就职,国际社会期待中美开启对话。

  对于后市,平安基金从长中短期来看待市场。

  短期市场可能会继续出现较大波动。近期市场仍面临一些掣肘:一方面央行对短期流动性的调控节奏难以把握;另一方面从部分社融组成数据来看,相较去年同期有比较明显的回落,1月份社融数据有不及预期或较大幅度回落的担忧。

  中期仍有不错机会,A股也再将继续前进。首先,货币政策不具备显著收紧的条件。疫情、返乡、提前开工等均有不确定性,且最新美联储维持海外流动性宽松的态度明确,且目前短端利率处于高位,春季前后流动性需求增大的情况下,短期流动性也不会持续的回收;其次,拜登上台后促进经济恢复的产业政策和经济措施在加码且预期也在加强,同时未来的1个多月时间里,各地方和全国的“两会”和“十四五规划”将不断出台,为风险偏好上行提供支撑;再次,放眼1季度来看,经济高增或迎来本轮复苏高点是确定性的,国内疫情不会改变经济节奏。

  看好2021年市场机会,长期看好中国经济。在内外需求共振的情况下,2021年的盈利增速将会较高。在科技、外需、通胀收益以及疫情恢复等领域,会出现较高的业绩增长标的,2021年上半年盈利增速无忧。2021年经济增速高,2022年开始将会进入平稳运行的状态,中国经济在科技创新、消费升级、扩展全球市场等领域仍然有很多新增的产业趋势。平安基金对于中国未来经济前景乐观,仍有一批中小公司将会在未来崛起为新龙头、低估值金融地产的估值也难进一步大幅下行。

(文章来源:南方都市报)

(原标题:A股跌破3500点,基金后市怎么看?新能源白酒估值透支?)

(责任编辑:DF524)

本文关键词:基金 市场 估值 流动性 经济 出现 

 

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