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想投资消费主题基金 该怎么选?

更新时间:2021-03-16 12:07:28 1095

  一直以来,大消费行业被看作是“长牛”的摇篮,因为消费品公司不仅能避开经济周期的大幅度波动,还为投资者带来了超额回报。抓住消费板块的投资机会,可以通过消费基金来布局。消费基金的布局方式是消费指数基金和主动管理型基金。

  指数基金的特点在于个股足够分散,避免因踩雷个股出现净值暴跌。而消费行业的主动管理基金的特点,则是优中选优,尽可能提高收益。行业主题基金的特点在于持股高度集中于某个板块,爆发力强但也波动较大此外,以定投的方式投资是更好分散风险的方式,长期大概率会有不错的回报。下面就来说一说消费主动型基金该怎么选。

  一、如何定义消费主题基金?

  消费主题基金可以根据基金名称中的“消费”两个字去选择。比如:易方达消费行业,就是大家熟知的典型的消费主题基金。但是,定义消费主题基金不光从名字,还要从基金持仓来看。

  我们将申万一级行业中食品饮料、家用电器、汽车、商业贸易、休闲服务、纺织服装、轻工制造和农林牧渔8个行业算作消费板块,对普通股票型和偏股混合型基金进行筛选,定义近两个半年度报告期持仓家用电器、食品饮料纺织服装、商业贸易、休闲服务、轻工制造六个申万一级行业占比都在50%以上的基金。筛选部分基金如下:

部分消费主题基金

想投资消费主题基金 该怎么选?

(数据来源:Choice数据)

  二、如何挑选消费主题基金

  1、看基金经理

  首先基金经理要有完整年度的管理业绩(2019年前任职),基金经理管理时间较长,应对波动的经验更丰富,与团队磨合更佳。

  主要有易方达张坤、萧楠、鹏华基金王宗合、中欧基金郭睿、汇添富基金胡昕炜、景顺长城基金刘彦春、胡夏基金黄文倩、嘉实基金谭丽等。

  2、看规模

  在挑选基金的时候需要注意规模,对于主动管理型和消费主题基金来说,目前已有不少成立较早的消费基金,其规模较大,有的甚至超过200亿元。但是,据数据观察,在管理水准接近的情况下,规模比较小的基金普遍冲劲更足,规模大的基金我们虽然看到长期业绩不错,但是分段来看,从其规模迅速扩大后,业绩并没有跟的上规模的扩张速度。毕竟,常说的“大象起舞,总是有点笨重的”。

  但是规模过小的基金会出现清盘和巨额赎回的风险,建议选择规模>5亿的基金。

  3、看持仓

  喜欢买白酒的消费基金:消费基金白酒仓位一般在20%到30%,鹏华养老产业和易方达消费明显偏好白酒,特别是鹏华养老产业,多个报告期会买到半数仓位以上。而宝盈新锐混合、中欧消费主题和富国消费主题白酒仓位较低。

  喜欢家电消费基金:消费基金家电仓位一般在10%到15%,易方达消费家电行业的配置较同类更多。富国消费主题、海富通内需热点和中欧消费主题对家电的配置较少。

  喜欢食品消费基金:消费基金对于食品的配置比例一般在10%以内,宝盈新锐中欧消费主题汇添富消费比同类配置更多。这里食品包括乳制品和调味品等食品。

  喜欢买农林牧渔的消费基金:从近3年持仓来看,景顺长城新兴成长宝盈新锐长期持有农林牧渔板块,易方达中小盘几乎不持有该板块。

  买医药的消费基金消费基金在医药板块的配置差异较大,像宝盈新锐和易方达消费基本不怎么配置医药板块,而易方达中小盘长期都会配置一定比例的医药股。

  买TMT的消费基金:一般消费基金很少买TMT板块,但中欧消费主题会比同类稍微多配一定比例。

筛选后的消费主题基金

想投资消费主题基金 该怎么选?

(数据来源:Choice数据,截止2020年底)

  总结:喜欢白酒的投资者可以关注易方达消费,喜欢消费、医药的投资者可以关注易方达中小盘,喜欢消费行业成长风格的投资者可以关注中欧消费主题。

  虽然白酒、消费、食品饮料是很好的长投赛道,不管在什么样经济环境下,业绩都可以稳定增长。但是比较高估的情况下,要特别注意回撤风险。都说会买的是徒弟,会卖的才是师傅。别看现在赚了很多,但最后没有落袋为安,都是虚的。如果觉得赚多了,或者感觉确实涨了很多,风险是有点大了。可以考虑自己止盈,或者适当减轻投资步伐。

  三、如何投资消费主题基金

  第一种是定投。

  估值依然是定投行业主题基金的一个很好的参考。中证消费指数最近一次相对比较便宜的时候是2018年10月份21倍左右的绝对估值,对应20%不到的相对估值分位;不过目前中证消费指数超30的绝对估值,对应90%以上的相对估值分位,怎么看都不算便宜。

  除了常规月定投,艺高人胆大的还可以继续尝试日定投或者周定投,在它们低位的时候依然是个中好标的。

  第二种是作为长期资产配置。

  从个人配置的仓位来说,我觉得在当前这样的情况下,持有的消费行业的基金,可以适度减仓,及时落袋为安。一方面可以降低持有消费行业指数基金的的风险,另一方面可以趁机买入估值较低的资产,积累更多的低估值的筹码。

  但是如果你现在没有持有消费类的基金的话,我倒是觉得可以适当分批买入,采用定投的方式,降低买入基金的风险。

  我们必须要明白,投资不可能有一劳永逸的模型,更不可能有一劳永逸的标的,所以在学会并掌握一套合适的投资方法之前最好谨慎一些,风控比赚钱更重要,特别是在熊市。

  虽然消费行业属于“长牛板块”,但也需要有不惧短期波动、长期持有的耐心,想要把消费主题基金做好、做精,做出超额收益,也并非易事。建议大家选择具有深厚研究能力、踏实投资心态和长期深耕消费行业背景的基金经理管理的产品消费主题基金主要还是立足于中长期投资,长期持有,静待花开。

  主动管理型消费主题基金的好处是,如果它的基金经理资深且投资实力比较强,那么,它有机会在各个时期根据行业景气度、估值水平等,更有针对地进行配置,从而在长期里,以更低的波动和回撤,实现超越大消费板块平均水平的收益回报。这是主动管理型消费主题基金能提供的、有别于消费主题指基的投资价值。

  如果小伙伴想投资消费主题基金,但又不善于判断各行业的景气度、估值水平,或者没有时间精力去研究这些东西,那么,挑个不错的主动管理型消费主题基金是不错的选择。

(责任编辑:DF519)

本文关键词:消费 基金 主题 消费基金 投资 行业 

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