择时投资 真的靠谱吗?

活元宝财金网  阅读数  1017  2021-03-16 12:42:09

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  最近市场出现波动,如果投资信仰不坚定,很可能发生动摇。但重要的是,在不同市场环境中积累经验,而非被情绪左右。

  许多基民有疑惑:“基金投资,要不要择时?”“下跌了,该不该止损?”关于择时与市场涨跌,有哪些必要的认知?

  避开下跌,另一面是错过上涨

  我们先看看“避开下跌”的结果:假设你能在近10年精准避开跌幅最大的10个交易日,以沪深300指数计算,累计收益率将从+68%大幅提升到+268%(下图红线)。

择时投资 真的靠谱吗?

数据来源:Wind,2010-12-31至2021-3-5。历史数据不代表未来,基金投资需谨慎。

  这样的择时“看起来很美”,但是这10天的日期仅占全部2400多个交易日的0.4%。有意思的是,这10个下跌日之后5天的市场表现,有7次出现了“反转”,沪深300呈现上涨。

  10个最大下跌日之后5天涨跌幅

择时投资 真的靠谱吗?

数据来源:沪深300指数,Wind,2010-12-31至2021-3-5。历史数据不代表未来,基金投资需谨慎。

  如果择时错误,结果会如何?再来算算,如果仅仅是错过了10年来涨幅最大的10天,结果同样令人惊讶——收益率由正转负,从+68%降至-2.27%(下图红线)。

择时投资 真的靠谱吗?

数据来源:Wind,2010-12-31至2021-3-5。历史数据不代表未来,基金投资需谨慎。

  分别计算沪深300指数、偏股基金指数,如果10年间错过了上涨最大的10天、20天、30天,结果总结如下。偏股基金整体表现更优,但是这种“错过”同样伤害很大,过于曲折反而会把路走得更远。

择时投资 真的靠谱吗?

数据来源:Wind,2010-12-31至2021-3-5。历史数据不代表未来,基金投资需谨慎。

  从这个角度来看,正确择时、规避下跌是很有价值的,但现实往往事与愿违,甚至很多人调侃自己是“反向指标”。理性来看,大部分人只能在能力圈内赚长期投资的钱。

  总结一句话:择时没把握,“保持在场”更重要。面对复杂多变的市场,最怕的是缺乏投资纪律。亚马逊CEO贝佐斯曾说:“有一次我问巴菲特,你的投资理念非常简单,为什么大家不直接复制你的做法呢?”巴菲特回答:“因为没有人愿意慢慢变富。”对于普通投资者,更需要以时间换空间。

  《投资的格栅理论》中有个例子:1988年,巴菲特在可口可乐公司投资了10亿美元,10年后可口可乐的股价涨了10倍,但并非一直在上涨:在那10年中,有6年时间可口可乐股票表现优于标普500,剩下4年则弱于大盘。持续持有,也是一种投资策略与智慧。

  买基金,与炒股有什么不同?

  很多人可能会习惯把炒股的方式带入到基金市场。对于股票,或多或少都会涉及择时操作。相对来说,基金完全可以淡化择时。

  基金投资的本质是什么?可以理解为雇用一个专业团队帮你投资。做投资,需要专业知识、研究资源和良好的心理素质,还要花费大量的时间和精力,了解个券、行业、宏观经济的方方面面才有可能做好。投资基金,不如把择时的判断也交给基金经理和基金公司,选择一只优秀的基金长期持有,就是一个可行的方法。

  基金投资,还需要克服负面情绪。诺奖得主保罗萨缪尔森曾询问他的同事,是否愿意选择做一个游戏:通过掷硬币,50%的机会赢得200美元,或50%的机会亏损100美元。这位同事首先礼貌地建议调低对赌金额,然后说他想玩100次这个游戏,这样就不用在意每次对赌的结果了。经济学家泰勒和贝纳茨从中指出:同事接受这个游戏的条件,是增加游戏时间的长度、减少关注结果的频次。放在投资领域,如果相信长期的胜率,不妨以平常心和理性,对待短期市场涨跌。

  查理芒格曾做过一个比喻:“生活就是一连串的‘机会成本’,你要与你能较易找到的最好的人结婚,投资与此何其相似——你需要的不是大量的行动,而是大量的耐心。

(文章来源:兴证全球基金)

(责任编辑:DF528)

本文关键词:投资 择时 基金 基金投资 市场 谱吗 

 

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