投资股票型基金 要有承受多大波动的觉悟?

活元宝财金网  阅读数  1023  2021-03-14 08:54:37

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  A股市场以较大的波动率而闻名,很多参与A股市场投资的新人投资者对A股市场的这一特点认识并不具体、并不深刻。不能正确认识A股市场的向下波动特征,投资者就很难有效做到逆向投资,投资者就很容易在下跌中悲观绝望,或做缩头鸵鸟或割肉认亏。

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  三大宽基指数的自然年回撤统计

  投资A股市场的指数型基金偏股型基金,我们要带着容忍多大回撤的觉悟去投资呢?

  我统计了2010年至今沪深300、中证500、创业板指三大指数的历年最大跌幅,这里的最大跌幅意指从年内最高点至年内最低点的下跌空间

  从统计的结果看,进行A股指数基金偏股型基金投资,每一个自然年内至少需要有承受20%阶段性下跌波动的觉悟。

投资股票型基金 要有承受多大波动的觉悟?

  2010年以来,三大宽基指数与债券投资工具自然年最大回撤统计

  总的来看,以沪深300为代表的大盘蓝筹指数,其波动性相较中证500与创业板指稍小。

  在过去的11年间,沪深300指数有7年的年内最大回撤超过了20%,其中2015年牛市破灭后的股灾行情中,最大区间回撤超过了40%。

  在过去的11年间,沪深300指数只有两年的最大回撤没有超过10%。分别发生于14-15年牛市起点的2014年,与慢牛行情贯穿全年的2017年。

  在2019年反弹-震荡行情与2020年的大动荡行情中,沪深300指数的年内最大回撤也有15%左右。

  再看中证500与创业板指的年内最大回撤情况,2010年至今的11年间,中证500与创业板指历年的最大跌幅都大于10%。除却2013年,中证500与创业板指在诸多自然年的最大回撤数据几乎都大于沪深300指数。

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  债券类投资标的的自然年回撤

  我顺带还统计了债券投资工具的自然年最大回撤,从纯债指数基金的情况看,投资纯债年内承受2%-3%的最大下跌空间很正常。二级债基因为允许投资至多不超20%的股票,允许投资可转债,其波动会更大一些。

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  觉悟与认知

  想要坚定长期投资的信念,就要学会接受市场的波动,不要幻想只享受上涨而躲过下跌。除却2015年股灾中的下跌,其他大多数的下跌我们都很难去预测,除了选择接受并无更好的解决办法。

  下跌行情中,投资账户的浮盈缩水甚至本金浮亏,投资者很是厌恶。但投资者有没有去仔细想一想,长期投资,完全承受了下跌,我又会得到什么呢?长期投资得到的是收益。即不论涨跌我都待在其中,我最终收获的就是这个资产在这期间的长期回报。

  牛市巨大泡沫破灭的下跌会造成本金的永久性损失,这种下跌我们可以通过常识与估值进行左侧退出,也可以依据交易的原则右侧退出。但当市场估值不高不低甚至低估区间发生下跌时,我们最好不要试图完全躲过,即便想暂时躲一躲也务必想清楚什么价格必须买回来。

  从长期的统计概率看,每日涨跌的概率大致相当,涨的概率还略大于跌的概率。根据盈亏同源的常识,躲过下跌与躲过上涨的概率可能差不多。把话筒递给2014年试图躲过10-20%的投资者,试问他们踏空毫无征兆的牛市前期行情是什么感觉

  当然,或许并不是所有的投资者都能忍受每个自然年内潜在的20%左右的下跌。基于此,普通投资者应该学习一下最基础的股债资产配置,通过债券类资产的投资来平抑组合内的整体波动。

  带着觉悟去投资,糟糕的行情出现时,我们因为有了认知和心理准备就不至于情绪失控。约束好自己的情绪,是投资有为的前提。

(文章来源:中欧基金

(责任编辑:DF528)

 

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