为什么债基也会下跌?投资者该如何应对?

活元宝财金网  阅读数  1018  2021-03-13 22:20:35

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  债券基金素来都有稳健的特点,它的波动率远远低于股票基金,在资产配置中具有重要地位,在股市震荡之际,债券基金是比较好的抗震避险工具。不过近期的市场大幅下跌,就连债券基金都出现了一定程度的下跌。那么,为什么会出现这种现象呢?

  债基基金的类型比较多,包括中长期纯债型基金、短期纯债基金、一级债基和二级债基等类型。

  中长期纯债型基金和短期纯债基金的投向主要是利率债,包括了国债、城投债、国开债、政策性银行债、地方政府债、央行票据、同业存单等。一级债基可以参与打新股,二级债基可适当参与二级市场股票买卖,也可参与一级市场打新

  因此,一级债基和二级债基,可参与股票投资,它们的净值表现与股市和债市都有关系。纯债基金就只受到债市的影响了,相比来说风险要更低一些,它比较适合相对保守的投资者,也用于做组合内的资产配置。

  1、债券基金的收益来源

  一般来讲,债券基金在债券部分的收益主要是所投资的债券持有期间的票面利息收入和债券的价差收入两部分。

  债券通常会约定票面利息,在持有期间,可以享受债券利息所带来的收入。纯债基金的利息收入基本是稳定的,以票面利率获得固定收入,利息收入在纯债基金总收入中占据大头,一般在70%-80%左右。

  债券的价差收入,在基金的年报或半年报中会体现为债券投资收益,也就是在债券持有一段时间后,卖出价减去当初买入价之后获得的收益,这部分收益可正可负。

  2、纯债基金也会有风险吗?

  很多投资者很难理解,为什么纯债基金不投资股票,为什么也会下跌?Ta的波动主要来自哪里呢?

  主要源于利率风险和信用风险因素。

  (1)利率风险

  纯债基金短期内发生波动主要是债券的短期价差带来。债券买卖的定价是与市场利率密切相关的,当利率上行时,债券价格下跌,这会导致基金净值下跌。债市的供求关系发生变化,市场流动性趋紧,就会对基金净值产生一定的影响。

  (2)信用风险

  除了主打利率债的产品,市场上的债券基金重点投向信用债。信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债等。信用债的收益率与信用债的投资评级密切相关。信用债除了受利率变动影响,还有受信用风险的影响。

  在债券的存续期内,债券价格会受很多因素影响产生波动,但短期价格波动不会太大,拉长时间看,债券基金的长期收益始终是向上的。

  3、何时选择债券基金更好?

  如果经济处于上升阶段,利率趋于上调,那么这时债券市场投资风险加大,尤其是在债券利率属于历史低点时,就要慎重。反之如果经济走向低潮,利率趋于下调,部分存款便会流入债券市场,债券价格就会呈上升趋势,这时进行债券投资可获得较高收入。当前经济复苏缓慢,全年经济增速下行压力大。货币政策维稳重要性高,基本面、货币政策仍利好债市。短期市场可能仍会处于震荡调整阶段,债券基金的配置能更好地均衡收益与风险,耐心持有一段时间说不定就能收获你的小确幸。

  对比股票型基金债券型基金指数过去十年走势图,可以看到股票型基金跌宕起伏,波动性大;而债券型基金指数平稳缓慢增长,波动性小。如果不想承受大起大落的高风险,又追求比货币基金更高的收益,债券基金是一个很好的选择。

  债市和股市是一个跷跷板,一般来说,股市行情不好的时候,债市会迎来行情。如果在投资组合里面配置一部分收益稳定的债券基金,可以适当降低组合的波动性,起到稳定器的作用。

  4、债基下跌怎么办?

  说实话,债市接下来是走牛还是走熊,这个问题就跟明天A股是涨还是跌一样,没有人能够给一个确切的答案的。我们只能基于历史的数据,来辅助我们做出决定。从长期来看,纯债基金的重要收益来源是稳定的票息收入,短期的波动没有影响整体向上的走势。

  与股票、混合型基金相比,债券基金波动较小,但只要是投资,必定伴随风险。短期来看,债券基金时时受债市涨跌变化影响,净值也会发生变化。值得一提的是,债券的剩余期限越长,受利率影响波动越大,持有短债遇到债市调整回撤会比长债更小,建议尽量保持中长期持有。

  (文章整理自财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:基金 债券 利率 收益 债基 风险 

 

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