百亿级基金越来越多 基金规模要这么看

活元宝财金网  阅读数  1012  2021-03-13 05:39:42

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  一般而言,我们会关注季报里的这些说明:基金规模、净值表现、报告期内基金投资策略和业绩表现说明,基金经理的投资展望,等等。

  比如,“净值表现”展示了基金在报告期内的投资业绩、“报告期内基金投资策略和业绩表现的说明”则说明了这段时间基金经理对投资方向、仓位布局等方面的思考,通过“投资展望”部分我们也能看到基金经理对市场的基本判断。

  此外,基金规模也是投资者们关注的重要指标,刚开始投资那会儿,我也很迷茫:基金规模小了容易清盘,基金规模大的话……基金经理管得过来吗?

  今天我们就来分析下~

  理性看待基金规模

  首先,基金的管理是团队的通力协作。

  基金经理不是一个人,他有着来自研究团队、交易团队、信息团队等等的支持。

  这些团队可以很好扩大信息来源,系统化投研分析,形成的合力能够覆盖更高的投资量级。

  所以说,投资者的收益并不会在基金规模可控的情况下就被摊薄了。

  其次,市场涨跌起伏是常态。

  从短期来看,可能出现波动时,规模过大的基金调仓确实不如规模适中的基金灵活,我们可能会觉得“还不如买一只规模小仓位低的基金”。

  但是如果真的买了小规模基金,我们又要开始担心投资者集中度过高的问题了,一旦出现大额的赎回,可能会对基金投资造成影响。这就要求我们从长期投资的角度来分析了。

  基金经理在做投资的时候,是着眼于行业的长期景气度、公司的盈利长期是否有坚实的基础等因素,也会考虑尽量减少无意义的交易损耗。

  所以,我们要观察的也是基金经理的长期投资表现,来评估最新的规模是否在他的能力圈内。

  持有人结构辅助判断

  在基金定期报告中,除了基金规模外,还有一个重要的辅助信息——持有人结构,在中报、年报的“基金份额持有人信息”中有详细披露,一般包括个人投资者、机构投资者、内部投资者的持有份额及其占总份额的比例

  个人投资者,可以从字面含义理解,也就是我们这些投资了基金的个人

  机构投资者,指的是在金融市场从事证券投资的法人机构,包括保险公司、养老基金、银行、企事业单位等等。

  内部持有者,指的是基金管理公司内部持有某基金份额的从业人员

  那么,持有人结构是怎么对基金规模形成辅助判断的呢?

  重点在于后两者。

  先说内部持有者

  一般来说,内部投资者有专业基础,总体上可能会对基金运营情况有更明确的判断。如果一只基金拥有不少内部持有者,在某些程度上也说明了基金公司内部对该产品的认可。

  再看机构持有人

  市场普遍认为,一只基金如果有机构投资者入驻是一件好事,机构投资往往有其内部严格的程序,因此,可以说相关基金通过了机构投资者的考察和认可。

  不过,如果一只基金的机构持有人占比过高,特别是单一机构持有人比例过高,也要保持高度警惕。

  因为一旦机构投资者赎回大量份额,很可能会触发大额赎回导致基金延迟支付、甚至还会出现暂停赎回等情况,这些都会继而引发流动性风险和基金净值波动等风险,甚至造成基金清盘

  当前基金的四季报正在披露中,大家不妨按照今天的科普来阅读报告,或许会有不一样的收获。

(文章来源:广发基金

(责任编辑:DF528)

本文关键词:基金 规模 投资者 机构 投资 内部 

 

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