什么是MOM基金?值得买吗?

活元宝财金网  阅读数  1008  2021-03-13 03:41:12

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  首只MOM基金今日重磅发行!建信智汇优选MOM定于1月20日至2月3日公开发行,最低认购门槛设定为10元,首次募集规模上限为50亿元人民币

  产品的大框架是60%的权益资产加上40%的固收资产,其中60%的权益资产计划划分成两个资产单元,分别委托给景顺长城、广发基金两家基金公司,从中各选取了一位擅长捕捉优质成长股的投资经理与一位擅长捕捉优质价值股的投资经理,对资产单元进行运作管理;剩下40%的固收资产由建信基金管理运作。

  业内人士表示,MOM产品是一类在境外发展成熟的资产管理产品,具有“多元管理、多元资产、多元风格”特征。首批公募MOM的获批,拉开了国内资产配置时代的大幕。

  什么是MOM基金

  MOM(Manager of managers)即“管理人之管理人”模式,是基于FOF产生的一种新的投资形态。MOM将资金交给优秀的管理人打理,MOM管理人再管理这些子管理人,可以视作“人的组合”。以“多元资产、多元风格、多元标的基金经理”的组合为主要特征。

  与一般的公募基金不同的是,MOM的管理人是将基金资产划分为多个资产单元,并将划分后的基金资产委托给符合条件的第三方资产管理机构,即投资顾问。投资顾问可在约定的权限范围内为特定资产单元提供投资建议等服务。从操作上来看,资本市场研究、投资管理人研究、动态组合管理环环相扣,是MOM模式投资管理流程必不可少的三大环节。

  相较于一般的公募基金产品,MOM模式最大的优势在于,“不挑股票专挑人”,分散风险,趋利避害,资源共享。主要有三方面。

  一是可配置的资产类别更加多元化。MOM基金能够甄选不同领域的投资顾问,汇集股票、债券、商品、外汇等多类资产投资优势。

  二是投资策略和投资风格更加多元化。MOM基金能够根据基金的具体情况,从多个机构精选合适的、专业的投资顾问组成优秀的投资团队,吸取更成熟的基金管理理念和更前沿的投资策略,为投资者提供更全面的投资服务。

  三是配置更分散,风险更可控。MOM基金拥有多元化的投资顾问和多元化的资产类别,投资的决策风险和单一资产类别的系统性风险都能有效分散。此外,MOM产品更加凸出长期投资的重要性,旨在鼓励投资者锚定长期收益,有利于解决“基金赚钱而基民不赚钱”的难题,更好地保护投资者利益。

  MOM产品始发于上个世纪80年代,具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特征。根据晨星的统计数据,海外MOM市场的资产管理规模高达3万亿美元,因其较好的风险收益特征备受养老资金的青睐。中国资本市场虽然在私募市场此前已有MOM管理的先行实践,但受制于没有统一的行业规范,早期的MOM产品发展一直处于萌芽期。与私募相比,公募基金在产品设计、投资能力、系统建设、信息披露等方面都存在优势,未来更具备发展潜力。另有业内人士称,MOM有望成长为万亿元级别的细分产品市场,为广大投资者带来新型的财富管理工具。

  MOM和FOF有什么区别

  目前市场上流行的组合基金投资主要有 FOF 模式和MOM 模式,之前有关FOF等各种基金投资的模式已经让很多投资者应接不暇了,很多人表示很难理解其中的不同。两者的主要区别如下:

什么是MOM基金?值得买吗?

  简单来说,MOM是选人、FOF是选产品。FOF属于被动投资一个基金组合,我们无法控制基金的投资。而MOM相当于找一个优秀的管家帮你管理一大笔资金,可以投资于基金和其它产品,而且你可以有发言权。

  对于大资金来说,只要能选到好的管理人,就可以实现资产最优化配置,并适度分散投资,既分散了风险也平滑了收益。

  而与之相对的,MOM的劣势也集中在管理人选择的方面:需要考察基金经理长期投资的能力和风格的稳定性;子管理人的评估和筛选成本较高;MOM的多元投资、长期投资的理念,短期内可能不容易受到国内投资者认可。

  适合哪些投资者

  关键在于三个方面:一是有资产配置方面的专业人才和能力,要理解底层资产,对各类资产比较熟悉;二是对管理人有深度理解,对被投资的底层产品和基金经理有可量化的考核和评价体系;三是有完善的风控制度,能防范内部利益输送事件的发生。

  基于产品属性,MOM更适合三类投资者:

  第一类是银行等机构投资者。由于资管新规要求禁止产品多层嵌套,目前的FOF模式无法接续银行理财产品,而MOM产品只占用了一个产品层级,所以适合银行理财资金的投资。

  第二类是专注于长期投资的个人投资者。原因是MOM模式能提高产品的策略丰富度,如果策略之间相关性较低,长期来看,穿越牛熊获取较高收益的可能性较高。

  第三类是资金量较大的投资者。由于MOM产品投资的分散化及策略的多样化,因此能承接较大体量的资金。

  那么MOM基金该怎么选?不妨从“产品”、“人”、“公司”三个层面来看:

  (1)看产品:能否顺势而为的灵活策略和有效的风险控制是一个好产品的属性。

  (2)看人:MOM的投资运作包括很多层次,“人”的因素包括基金管理人、基金经理和投资顾问。

  公募MOM基金管理人的综合实力,在总体上影响产品的实际表现;

  基金经理作为MOM基金的总体管理者,基金经理及其团队需要结合投资顾问机构的决策和建议,从总体把握策略风格、确定投资决策,需要综合投资管理能力;

  投资顾问在基金管理人的监督审核下,为自资产单元或子账户提供专业的投资决策建议,因此他们的公司实力、投资理念、投资策略和长期投资能力与业绩也是影响MOM产品总体表现的重要因素。

  (3)看公司:只有综合实力强的基金管理人,才能从整体上更好把握MOM产品自资产单元的多维投资策略,更有效甄别并监督审核专业顾问机构的投资建议;只有品牌影响力大的资金管理人,才能更好吸引优秀专业顾问机构并肩协同。建议选择综合实力和品牌影响力强的基金公司。

  投资,适合自己的才是最好的。投资者需要考虑自己的收益预期、风险偏好和投资期限。由于波动性降低,收益曲线更加平滑,MOM更适合资金量较大、风险偏好偏低的投资者。从预期收益率来看,其风险/收益特征适中,不太适合偏进取型投资者。从投资期限来看,更适合中长期投资者。

  (文章整理自财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:投资 基金 资产 产品 投资者 管理人 

 

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