传说中的绝对收益基金 你了解多少?

活元宝财金网  阅读数  1014  2021-03-13 00:25:40

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  对于风险厌恶型的投资者而言,“过山车”式的股市行情大大增加了投资难度。那么有没有一种基金产品有可能减缓震荡市带来的波动?

  绝对收益策略一定情况下或能给投资者人带来较好的持有体验,无需为资本市场的波动而担忧。绝对收益类基金,争取“稳中求胜”,更强调追求安全性和确定性,尽可能避免亏损,是一类收益稳健且风险较低的产品。

  1、什么是绝对收益基金

  首先我们要分清绝对收益和相对收益。

  绝对收益,不与某个资产价格指数进行比较,而以某个固定的收益值进行比较,追求的是稳健二字。

  相对收益,一般是指超越业绩基准的收益,追求的是比基准涨得多、跌得少。

  绝对收益型基金是采取“绝对收益策略”进行投资的一种基金。即以追求绝对收益为目标,在严格控制组合回撤和波动的基础上,力争净值曲线的平缓向上,帮助持有人实现“正”收益的产品。

  需要强调的是,绝对收益基金并非意味着每天都有“正收益”,只是在基金运作中更注重风险的控制,出现短期的亏损也是有可能的。但长期来看,基金波动幅度小,正收益的概率大,最终通过“正收益”不断增加,见证神奇的复利效果。

  绝对收益基金主要采用市场中性策略,不考虑投资的方向,而是利用对冲等方式让投资组合中做多的头寸与做空的头寸满足多维度的约束条件,使组合整体不承担市场系统性风险。

  因此,这类基金在牛市行情下的走势并不突出,债券型基金的收益差距不大,但在震荡市场、单边下行市场下绝对收益基金的优势就显示出来了。绝对收益基金的目标是严格控制风险,持续获得正收益。区别于相对收益基金,绝对收益基金不追求超越业绩基准和同类产品,比较基准一般是一个固定收益目标(如一年期定期利率),更强调安全性和确定性,尽可能避免亏损。

  所以在股市波动加剧、不确定性提升时,可以考虑买入绝对收益基金。对于有避险需求,对回撤容忍度低,但又希望获得相对合理稳健的收益的投资者,绝对收益基金的配置价值更加显著。

  2、“绝对收益”是如何实现的

  目前市场上实现绝对收益的投资策略分两种:“固收+ ”和“对冲”。由于受股指期货市场容量的制约,采用对冲策略的基金目前还不多。相比而言,“固收+ ”策略更为主流一些,产品也更为丰富一些。

  (1)“固收+”策略

  “固收+”策略的本质是主要购买安全资产提供基础收益,适度买入高风险产品增强收益。具体有固收+股票、固收+转债、固收+打新等策略。

  “固收+”产品的优势可以用四个字概括:攻守兼备。随着利率下调,货币基金的收益率也在下跌,如余额宝利率跌破2%。“固收+”产品以较低风险、较高收益获得市场青睐。

  “固收”部分好比盾牌,降低产品风险,起到托底保盘的作用,而“+”好比一把利剑,用优质的风险资产获得更高的收益。我们常听到的二级债券基金、偏债混合基金、增强债券基金都属于“固收+”的产品。

  (2)对冲策略

  “对冲”策略产品则通过同时买入股票、做空期权或期货的操作对冲大盘的影响,以获取Alpha收益,所谓Alpha收益,简单来理解就是与大盘表现无关的收益,不受大盘涨跌的影响。

  也许有小伙伴会问,一边做多一边做空,收益难道不会相互抵消吗?波动虽然降低了,那我到头来就买了个“寂寞”?

  这种多空策略到底怎么理解呢?举例来说,绝对收益基金可以持有以沪深300指数为标的的期货合约空头,同时在其重仓股中高配看好的沪深300成分股,低配不看好的成分股。假如沪深300指数下跌,这只基金高配的沪深300指数成分股跑赢指数,就会带来超额收益;而低配的沪深300指数成分股跑输指数的部分也能够贡献超额收益。

  就是说你花了一部分钱虽然使你的潜在收益降低了,但也帮你规避了风险,避险承受大额损失。

  3、适合哪些投资者

  中国人长期以来的储蓄习惯,让大家的理财观念还停留在“保本付息”的层面。传统的银行理财由于本金有保障、收益可预测,尽管收益率不是很高,依然很受广大投资者欢迎。

  但资管新规以来,银行理财打破刚性兑付,向净值化产品转型,收益率也不断下行,投资吸引力大大降低。低风险投资者偏爱的另一大投资品种——货币基金,7日年化收益率也在持续下滑。市场上万亿资金的稳健理财需求似乎越来越强烈

  在这种背景下,绝对收益基金可以说是最接近老百姓这种理财需求的公募产品。

  尽管也是净值型产品、不保本也不保收益,但优秀的绝对收益产品拉长时间来看,基本也能达到“获取绝对收益”的效果。无论是正在寻找理财替代品的保守型投资,还是震荡行情下有资金避险需求的投资者,绝对收益基金都是理想的选择。

  更为关键的是,在当下不确定性显著的市场环境下,早一天买入绝对收益基金,可能就是“救命”的一天。无论你是讲究资产配置的理性投资者,还是在近期有避险需求的投资者,都可以拿出部分资金买入中邮绝对收益策略这类稳健收益的产品,给自己压压惊。

  当然,你也可以把闲置资金长期配置绝对收益基金,在风险相对可控的前提下,获取远高于货币基金的收益率。

  (文章整理自财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:收益 基金 绝对 产品 策略 固收 

 

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