选基金投资风格很重要 那不同类型的基金风格怎么看?

活元宝财金网  阅读数  1013  2021-03-12 10:56:39

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  在投资基金的过程中,我们不光要注意市值上的分散,风格上也要分散,这样才可以一定程度上避免踏错风格的风险。

  通常情况下,我们关注的风格有两类,一个是市值,也就是大、中、小盘风格,还有一个就是估值,也就是成长、平衡、价值风格。一般来说,高市盈率被认为是成长风格,低市盈率被认为是价值风格。

  其中,价值型基金对大盘蓝筹股、长期价值增长的公司较多,比较适合长线投资者;稳健型基金追求稳定收益,在建仓或选择重仓股时都比较谨慎,并且换手率较低,属于保守型投资风格;成长型基金有成长性特征,主要投资于股息率高、现金分红的股票,比较适合追求高收益的投资者。

  按波动率和风险等级来排名:小盘>中盘>大盘;成长>平衡>价值;简单理解就是小盘股和成长型的风险收益系数要大于大盘股和价值型。那么介绍了这么多,投资者该如何判断不同类型基金的风格呢?

  1、主动型基金

  主动基金经理重点是选股,如果不是行业类主动基金,其风格很难从名字上看出来。比较简单的方法就是查基金第三方平台的九宫格,但是这由于这些数据是按季度公布的,有一定的滞后性。

  建议结合以下几个方面来判断:

  (1)基金名称:有些基金风格从名称中就能直接看出,比如:XX中小盘成长,就是以中小盘成长型股票为主的投资风格。

  (2)基金重仓股首先是关注最新股仓位,股票仓位较高的基金产品,表现出来的投资风格偏激进型;其次是观察基金重仓股变动,投资者可以分析基金重仓股来了解基金净值。比如基金配置的重仓股是市场短期热点,有较高的潜在风险,那么对其配置的重仓股就是优质大盘蓝筹股,偏稳健型投资风格。

  (3)基金经理:选基金就是选基金经理,但是判断一位基金经理属于哪种投资风格,并不算容易,而且市场上也没有标准的指标去定义“都有哪些风格的基金经理”。不过我们至少可以从以下几个维度综合看一位基金经理

  首先,看基金经理的从业情况。比如从研究员、基金经理助理做到基金经理,并且还经历了牛熊市周期的基金经理,相对而言对市场的把控和判断可能会更精准些。可以根据基金经理从业年限,和A股市场行情对照着看。那些经历过多轮牛熊的基金经理,更是市场稀缺型资源。

  其次,看基金经理的背景。这里背景指上学时的专业、从业之后的研究领域,比如葛兰是医学博士,对医药行业研究有天然的优势;再如周应波,他做过腾讯的产品经理、拿过机器人大赛冠军,这些也会影响到基金经理的投资逻辑等。一般管理行业主题基金的基金经理科班出身较多,当然随着基金经理年限越久,也会随之扩大自己的能力圈(行业研究领域等)。

  第三,看过往管理基金的业绩主要是看过往业绩是否持续好!比如每年业绩和基准对比、和大盘对比;牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现;对风险的控制情况(最大回撤与指数对比如何);还要看他们管理的每只基金以上各维度表现……

  最后,看公开报告(如季报)。看季报中的前十大重仓股,前后季报对比看;看持有股票所属行业、前后增减,从而判断基金经理是靠选定一家企业长期持有带来的盈利,还是短期操作赚的波动盈利,后者往往很难持续。还要看基金经理“策略分析与展望”,这块是基金经理的自评,看他们对过往的总结和对未来的判断。

  此前,招商证券发布了公募基金经理风格池,投资者也可作为参考:

  价值风格基金经理(11位):陈一峰、王俊、邱璟璟、李恒、是星涛、谭丽、鲍无可、余广、陈璇淼、丘栋荣、曹名长;

  价值成长风格基金经理(11位):董伟炜、程琨、陈伟彦、雷鸣、归凯、刘彦春、高源、冯波、张坤、杨建华、付斌;

  成长风格基金经理(20位):李进、肖肖、蔡滨、杨栋、张继圣、吕越超、邬传雁、崔莹、邱宇航、何帅、王崇、杨浩、杨锐文、章晖、杨琨、黄兴亮、冯明远、季文华、李晓星、周应波;

  均衡风格基金经理(26位):肖瑞瑾、戴军、刘旭、刚登峰、王延飞、张啸伟、魏晓雪、傅友兴、张东一、赵晓东、程洲、周伟锋、王克玉、张慧、劳杰男、刘苏、骆帅、王创练、李化松、邱杰、董承非、董理、谢治宇、刘辉、唐能、周蔚文;

  中观配置风格基金经理(7 位):袁芳、杨明、沈楠、詹成、张峰、郝旭东、贾成东;

  行业/主题基金经理(11位):李耀柱(港股)、汪孟海(港股)、张金涛(港股)、鄢耀(金融地产)、李德辉(科技)、张仲维(科技)、胡昕炜(消费)、杨桢霄(医药)、赵蓓(医药)、韩冬燕(中游制造)、蔡目荣(周期)。

  2、被动型基金

  相对于主动基金来说,指数基金的风格相对容易判断。因为,指数基金大都按照市值划分,例如:上证50沪深300,中证500;或按行业划分:消费、医药、科技、基建等,指数基金的风格可以直接依据其跟踪的指数来判断。

  首先来看宽基指数:其中,最具代表性的有沪深300、中证500等。其中沪深300指数主要是大盘股+高中ROE,属于大盘价值型;中证500指数主要是中盘股+高/中/低ROE均衡,属于中盘均衡型;中证1000指数主要是小盘股+中低ROE,属于小盘成长型;创业板指数主要是大中小盘均衡分布+低ROE,属于典型的成长型。

  价值风格的有:上证50,国企指数、300价值、基本面50等

  平衡风格的有:中证500、500低波等

  成长风格的有:科技类指数、创业板指等。

  其次来看行业指数

  价值风格的有:中证银行,中证地产、基建工程、保险主题等

  平衡风格的有:消费行业、可选消费等

  成长风格的有:科技类指数、医药类指数、创业板指等。

  另外,主动型基金风格也可以通过基金某天的涨跌与沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数等相对照来判断,这样的方法不会存在滞后问题,更加直观。

  被动型的指数基金可以弱化基金经理的择时择股能力,如果没有多余的精力去做研究学习,那么被动型基金是个不错的选择;如果时间比较充足平时也比较喜欢研究各类型的基金,对市场有一定的研判能力,又觉得识人(基金经理)能力不错,那么就可以考虑主动型基金。

  了解基金的风格对投资最大的意义就是风格上的分散。建议对基金的业绩、波动、基金经理的投资风格做较为全方位的考察,尽量选择长期业绩优秀、风格稳定的基金经理的产品,因为这种基金有更大的可能未来长期表现好。

  (文章整理自财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:基金 风格 经理 指数 价值 中证 

 

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