分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

活元宝财金网  阅读数  1015  2021-03-13 16:38:57

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  周一早盘,A股三大股指集体冲高回落。截至收盘,上证综指跌1.01%,报收3466.51点;深证成指跌1.91%,报收14137.32点;创业板指跌2.68%,报收2795.12点。

  早间,一方面,机构抱团股再现杀跌成为拖累指数表现的主要因素;另一方面,围绕碳中和及顺周期两大主题,环保、油气设服、化工等板块走强,中国石油中国石化两大权重股均涨超2%。

分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

  部分抱团股已接近腰斩

  早间盘面上,机构抱团股再现大面积杀跌场景,白酒、军工、光伏、医药等板块领跌大势,上证综指半日下滑1.01%。

分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

  白酒板块持续下行,泸州老窖山西汾酒跌逾7%,古井贡酒跌逾6%,五粮液洋河股份等跌逾4%。贵州茅台也再度下挫,半日跌幅2.72%,股价再度逼近2000元/股的关口。

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  同时,受医药、光伏等权重板块的拖累,创业板指的表现更加疲弱,从开盘一度涨逾1%到午盘跌逾2%。前期热门的光伏板块中,阳光电源再度大跌8.76%,股价回到70元/股上方;亿纬锂能则跌逾6%。

分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

  爱尔眼科通策医疗泰格医药等医药白马股均跌逾5%,自春节后首个交易日至今,短短半个月时间,爱尔眼科等多只医药股股价已接近腰斩。

分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩
分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

  机构:白酒已跌破合理价位?

  对于节后至今抱团股出乎市场预料的调整幅度,已有机构开始发声表示部分公司“跌破合理价位”,而其中又以抱团股中最为耀眼的白酒行业呼声最高。

  中金公司发布研报称,经过近期调整,中国白酒高端龙头和次高端多数公司对应今年估值已回落,结合行业增速及未来3-5年的确定性成长趋势,白酒板块已进入价值布局区间,下跌空间有限。

  当前白酒高端龙头对应今年市盈率回落至40-42倍(贵州茅台47倍),次高端多数公司市盈率落至30-35倍水平。对应节前股价最高点时,茅台和老窖60倍以上,而五粮液则在55倍以上。根据DCF模型,多数重点公司对应今年合理价格已有20%上行空间。

  华创证券研究所所长、知名白酒行业分析师董广阳也于今日早间发布了一篇名为“什么价格值得买”的研报。董广阳表示,白酒板块节后自高位回调已达30%左右,其中贵州茅台自年内高点回落24%、五粮液回落29%、泸州老窖回落37%、次高端龙头汾酒回落38%,主要系板块估值极致演绎至高位,且节后催化空窗期,流动性收缩预期引发估值明显回落。

分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩

  “我们认为,白酒板块今年并不是基本面的问题,行业景气向上的趋势并未改变,而更多是以合适的价格买入的问题。白酒板块已重回合理价值区间,再往下已到加买时点。”

  但对于白酒板块的收益预期,相较于中金公司,董广阳团队表态则更为谨慎。

  他认为,考虑在流动性收紧预期、及与其他行业的横向估值对比,白酒板块估值再度扩张已不具持续性,建议降低全年预期收益率。今年板块收益主要来源于业绩成长,核心名酒标的至下半年估值切换,赚取业绩成长的收益空间已经逐步清晰。从长线资金收益视角看,按40-45倍PE中枢估值,茅台等优质资产未来3年至5年的复合收益重回10%以上,对长线资金的吸引力重新加大。


(文章来源:上海证券报)

(原标题:分析师大喊:白酒股跌过头了!部分抱团股已接近腰斩)

(责任编辑:DF515)

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