机构论市:主力调仓换股进行时 掘金低估值核心资产

活元宝财金网  阅读数  1006  2021-03-12 23:32:00

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机构论市:主力调仓换股进行时 掘金低估值核心资产

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  巨丰投顾:主力调仓换股进行时 掘金低估值核心资产

  观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后,随着流动性驱动的逐步减弱,业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量,可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。

  今日,两市高开震荡,延续了昨日尾盘市场的回升态势。而今日的较大幅度的高开,情绪面得益于海外市场的大涨,同时也得益于昨日尾盘市场的探底回升。盘面上看,房地产板块迎来大涨,多股盘中涨停,而国防军工、钢铁、休闲服务以及建筑装饰等表现抢眼。与此同时,白酒板块继续调整,拖累食品饮料板块走低。

  盘面表现不难看出,涨幅比较好的,多数为低位低估值的品种,而且还有一点,就是蓝筹股居多。所以,这里很明显的就是阶段性的,市场在高低切换,这个高低,主要是高估值向低估值倾斜,但是市场倾向于核心资产的趋势还是没有改变。

  而从核心资产的估值看,似乎这点也在佐证。根据每日经济新闻报道,统计显示,截止昨日,上证50指数报收3805.47点,动态PE14倍,已处在历史99.22%分位点,超过危险值11.28倍;中证100指数24日报收5621.4点,动态PE15.24倍,已处在历史99.61%分位点,超过危险值12.28倍;即便是沪深300指数,随着24日报收5437.57点,动态PE也来到16.99倍,同样超越危险值13.85倍,处在历史98.83%分位点。

  此外,在23日,23日晚间,易方达中小盘混合公告称,为保护持有人利益,24日起暂停部分渠道的申购、转换转入及定期定额投资业务。通过这个消息,其实也可猜想,以中小市值股票为主要投资标的的基金品类或逐渐受到资金强烈关注。同时,也表明,高估值的现象已经引起更多的注意以及短期风险的规避。

  因此,主力的逻辑阶段性已经比较的清晰,那就是连续上涨之后,高估值的核心资产筹码开始松动,调仓换股正在进行时,更多的低估值的核心资产被挖掘。这里的核心资产,其实不仅仅是大盘蓝筹股,很多中小盘的标的,也有能为核心资产的可能。所以,有价值的核心资产,才是主力接下来重点关注的。传统产业以及中小盘的优质标的,阶段性的潜力可能更大一些。

  回到市场中,近期指数的下行,表面核心核心其实就是春节前后的快速上行的自发调整,而背后则由于对流动性收紧的担忧以及海外货币政策收紧的担心,因此也导致全球科技及高估值白马板块共振调整。但实际上,目前这些担忧是多余的,因为美联储主席鲍威尔再次强调将继续提供货币政策支持、而国内货币政策也不急转弯;同时,随着全球经济持续复苏、海外新的宽松刺激落地,国内流动性最紧张时刻的过去,市场整体向好的趋势并没有后改变,反而在整理之后还有继续上行的可能。

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  两市开局纷纷高开,但分歧较大,做多力量并不坚定,高开并未持久变出现明显回撤,虽然有金融地产的带动,但午后随着大票的加速回落,指数依然未能保持强势。盘面上,物业管理,房地产开发,中字头标的以及银行保险涨幅相对靠前,农业板块盘中也有明确上涨,跌幅榜则是科技,化工,医美,养殖业,题材较为分散,主线异常模糊。技术上上证指数空头趋势明显,指数卡在均线中间位置,上有压力下有支撑,方向短期较难判断,创业板再度收跌,目前已跌破60日均线,中期趋势走坏,整体市场风险依旧大于机会。

  市场在经历昨天大跌,以及外围大涨的背景之下,原本今天反弹的预期是要加强的,结果早盘一波高开就把说有的情绪释放完毕了,随即引来回撤,若非地产和银行出现异动,指数则极有可能再度大幅跳水。

  银行和地产板块逻辑上基本类似,低位,低价,低估值,高位资金不断分歧之后,对于这种三低品种认可度非常高,若非银行和地产股性差,估计早就走出连续性了,所以对于今天银行地产的上涨我们整体的观点依然是偏保守的,长期看好估值修复,但想短期获取暴利收益概念较低。

  周期板块昨天跟大势硬扛的两只标的:龙星化工章源钨业今天继续顶一字,不过没过多久就废了,顺带这周期也废了,本来周期今天反弹预期很高的,这次来了个高开低走,本周估计是没机会了。军工目前超预期,表现非常强势,但科技就有点坑了,这个时候市场没主线,谁涨就盯谁吧。

  最有预期的方向都得不到市场的认可,异动的板块毫无疑问想超预期就更难了,从情绪上来看市场风格仍没有定性,调整自然也没有结束,要么抱团止跌,要么周期强化,要么军工,银行,地产一路超预期,否者后面着实不好下手。

(责任编辑:DF064)

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本文关键词:估值 市场 核心 资产 以及 主力 

 

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