机构论市:三大因素致A股短线调整 两大品种或迎价格修复

活元宝财金网  阅读数  1007  2021-03-11 02:51:40

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机构论市:三大因素致A股短线调整 两大品种或迎价格修复

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机构论市:三大因素致A股短线调整 两大品种或迎价格修复

  巨丰投顾:三大因素致A股短线调整

  观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,市场春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。而连续上行后,尤其是三大指数本年主升之后,要注意趋势性行情短期的暂停,考虑适当调仓换股下轻指数而重个股。

  1月25日三大指数纷纷迎来年内新高,而新高的第二天,指数便迎来了调整。此前沪指相对弱势,自调整以来,目前已经连续跌破多条均线位,暂时得到30日均线的支撑。而相对来说,此前率先突破拉升之下,创业板也是率先回落的。不过,趋势上看,春季行情并未结束,只是主升行情或已经落下帷幕。

  回顾一下最近几日的调整,既是连续上行之后资金调仓换股的需求,也是短期对流动性担忧的影响。具体来说:

  首先,核心的是流动性担忧的干扰。近期央行有关人士的表态下,市场有关流动性收紧的担忧油然而生。而去年四季度以来,相对宽松的流动性正式推动指数不断上行的主要动力,一旦有收紧,市场的预期可能就会降低,这也是26日指数年内首次较大幅度调整的核心因素;

  其次,资金抱团的阶段瓦解。此前资金抱团的主要在白酒、军工、新能源等板块中,但白酒、军工等于1月8日开始首次调整,二次上行后于26日调整,基本迎来了板块内部的大分化。而新能源还是处于上行趋势,此前抱团品种实际上已经在瓦解,部分资金在阶段性出逃;

  第三,低估值以及低位股受到资金的青睐。去年12月到现在,银行得到外资的不断加码,用户此同时,煤炭板块得到机构的追捧,无论是银行还是煤炭,目前的估值都处于相对低位,很明显资金开始追逐低估值品种。此外,近期很多牛股以及妖股都是低位的超跌品种,也表明资金有高低切换的意图。

  所以,对流动性收紧的担忧以及阶段性资金的调仓换股需求,或是近期市场调整的主要因素。但在基本面支撑以及流动性相对充裕之下,市场向好趋势的逻辑依然存在,而且随着估值提升的需求以及市场业绩提振的影响,指数仍有继续向好的大概率。

  毕竟,大家也清楚,实质加息也不意味着牛市马上结束,比如2017年初加息,牛市到2018年初才结束,更何况目前还没有到实质加息,所以中期来看,牛市仍未结束。市场阶段性的调整,不就是系统性风险的来临,反而是阶段性调仓的好时机。

  具体上,目前还不是风险集中的时刻,反而是在指数的调整过程中,需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持,只需要对标的进行调换。接下来市场的配置可能需要略作调整以应对市场的变化,尤其是要关注低位、低估值品种。毕竟随着经济的复苏以及加速复苏,估值回升的趋势是明显和明确的,但很多高估值品种经历资金的拉动之后,目前也只能依靠业绩支撑,而如果业绩和估值不能很好的匹配,那么继续上行的空间值得商榷。但相反,很多低估值滞涨品种,目前仍有修复的空间和动力,显然资金也会寻求新的价值标的,银行等品种还是需要多多留意。

  目前,在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下,市场春季行情依旧,在多方的刺激下,市场向好趋势和逻辑未变,指数短期调整下仍有再次拉升的可能,但整体需要提前注意二月可能的较大震荡行情。

  天信投顾:市场惊现恐慌杀跌 两大投资品种或迎来估值修复

  今日市场点评:

  沪深两市各股指受到外围市场大跌的影响早盘纷纷大幅低开,开盘后基本没有遇到任何的抵抗,持续进行着震荡下行;盘中一点的护盘动作均未出现,其中沪指持续下行跌破3500点整数支撑;创业板股指下跌超百点后跌至20日均线。整体来看,周四市场各股指低开低走,盘中毫无拖泥带水的下行,并且持续下行的走势;盘面上热点全无,属于普跌的格局。日化、电力、博彩等极少量板块微涨;化纤、智能电视、多晶硅等板块领跌。

  明日市场观察:

  周三我们继续提醒投资者市场在稍微的货币收紧的预期之下,核心的资产开启了急速的轮状状态,这是一种比较典型的“跑路”特征之一,在加上外围的风吹草动,周四市场的大幅下挫不意外,反而是意料之内的预期。就周五而言,随着周四出现一些恐慌性的杀跌,预计周五市场继续维持弱势运行的概率较高,因为市场暂时有共识。

  短期行情分析:

  最近市场的杀跌因素比较明显。一是货币稍微有一些收紧,主要体现在近期持续的进行货币的回收,降低市场继续做多的预期;二是春节之前仅剩两周,从过去A股的表现来看,节前两周内的表现一般不是很理想,尤其是节前的倒数第二周以下跌走势居多,目前正处于节前的第二周;三是近期讲去泡沫,主要还是最近抱团抱的太紧,一些个股不管基本面,反而是持续的往上炒,存在一定的泡沫。整体来看,市场最近的调整完全在预期之内,因为无论什么品种,即使预期再好,经过大幅上涨之后,即使预期没变,则也会出现价格的下降,存在价格的修复。短期来看,暂时市场还是处于价格修复的过程。

  后市投资展望:

  综合分析认为:大小指数持续走弱,并纷纷形成破掉支撑的状态;个股普遍下挫,市场亏钱效应非常明显。尤其前期抱团板块成杀跌主力,甚至之前的大牛股出现跌停,一定程度上打击了市场的做多人气。不过低价股、超跌股的存在的赚钱效应,高低切换的特征,节前风险偏好进一步下降。操作上,暂时继续以控制仓位为原则,目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的科技产业,同时关注滞涨预期,保持相对仓位即可。

(责任编辑:DF064)

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