南方基金:市场异动或因这些因素

活元宝财金网  阅读数  1002  2021-03-11 02:22:44

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  今日市场跌幅较大,上证指数深证成指创业板指分别下跌1.91%、3.25%、3.63%,两市合计成交9078亿元。截止收盘,北向资金净流出约64亿元。大类行业方面,仅公用事业出现小幅上涨,其他行业全线下跌,电气设备、电子、有色金属跌幅居前。

  市场异动因素

  市场今天单边下行,资金风险偏好快速下降,前期强势板块领跌。近期央行公开市场净回笼规模持续攀升,银行间流动性明显吃紧,上交所隔夜回购利率一度突破9% 。而权益市场在经历了近一个月的上涨后,不少行业已经处于交易过热的状态。与周二类似,银行间市场传递出来的流动性信号对资金风险偏好造成一定挤压,反映到股票上表现为这批“高位股”出现“恐高”情绪,波动率相应放大。从今日个股涨跌幅的分布也能看到,跌幅居前的行业和个股普遍在前期有较大的涨幅表现。

  后期市场展望

  经济复苏与流动性转紧是今年宏观层面的主要基调。考虑到不同经济部门存在较大的景气分化,全面收紧的概率不大,且政策层面对节奏有强烈的管控意愿。因此对于权益资产而言,暂未见到显著的下行风险。

  短期来看,“春季躁动”已经上演,市场交易活跃度显著抬升,但在行业层面却呈现明显差异。从目前的市场量价跟踪指标来看,指数震荡向上的趋势有望延续,但市场近期的轮动状态有加速迹象,需要警惕过热板块的回调风险。

  中期来看,目前权益资产估值处于较高位置,考虑到流动性边际收紧,市场的风险偏好料难持续推升,资金会明显偏好业绩确定性高的资产。我们预判指数运行中枢会较2020年有所抬升,节奏以宽幅震荡为主,过程中不排除阶段性或结构性的回调可能,轮动与分化的现象料将持续。

(文章来源:南方基金

(责任编辑:DF528)

本文关键词:市场 风险 行业 偏好 流动性 资金 

 

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