“太难了 被反复打脸!”基金经理猛打方向盘:今年持仓要极致分散

活元宝财金网  阅读数  1009  2021-03-11 18:59:15

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  “最近太受不了了。本来连涨两天,刚冲进去就打脸了。等你想跑的时候,又来个上涨‘按摩’,就这样反复打脸。我觉得今年的投资者普遍都碰到这种尴尬情况。”

  一家深圳私募基金董事长李鑫(化名)连连感叹,面对今年巨大的市场波动,像他这样感到“人艰不拆”的不在少数。

  为了化解风险,许多基金经理不得不转变投资风格,降低仓位,分散行业配置,降低个股持仓集中度。

  基金经理感叹:太难了!

  3月11日,A股迎来久违的反弹行情。中证君了解到,一位原本持仓风格集中的公募基金经理,在近期市场行情下,当前个股持仓明显分散,甚至最大个股配置不多于6个点。

  北京一位私募基金投资总监也表示,目前配置的行业集中度非常低,最高的行业也只配了差不多20个点,还有很多行业只配了几个点,非常分散,总体来说只能买一些安全性非常高的股票

  李鑫则选择大幅减仓来应对市场波动。“过去两年我基本上都是满仓,今年可能要降到7成至8成。”李鑫认为,今年选股的难度会更大,同时市场波动会更大,在这个前提下,今年的仓位一定要比去年低。

  “第一,今年的预期收益率,不能定义是牛市,当然也不是熊市,就是一个正当的市场,预期收益率一定要下降;第二,今年波动一定会加大,从2019年下半年开始,许多散户‘跑步入场’,大家的收益非常丰厚,但一些股票已经太贵了。如果市场助涨杀跌的话,今年市场一定是剧烈波动的。”李鑫表示。

  另一位基金经理表示,春节以来,对组合的仓位没增减,但在板块方面进行了一些调整,降低了前期涨幅过大板块的配置比例,增加了低估值顺周期板块和港股板块。“如果长期看好的板块和个股在调整过程中变得更加有吸引力,我会考虑加一些;同时,不断进行行业比较和公司比较,通过优化组合风险收益比,来组合调整。”他称。

  不用过度悲观

  对于最近的市场波动,民生加银投资部总监柳世庆主要采取结构性调整措施,同时适当调整仓位。他认为,目前龙头股风险还未完全结束,但部分个股已经回到了合理的价值区间,对于这些股票采取持有、关注的策略。纵观全年,股票市场最大的确定性依然还是经济的向好、及企业盈利的向好,这是对整个股市最决定性的利好。但是毫无疑问,市场从一个结构向另一个结构转化,以及再平衡的过程,必将伴随比较残酷的调整。

  华夏基金认为,市场波动变化是正常现象,不太可能持续下跌,不用过度悲观,这种正常下跌往往是布局时机。最近的市场波动是多方面因素共同作用的结果,但是总体看不可持续,优质上市公司对于中长期资金的吸引力越来越强。市场风险是结构性的,而非系统性的,持续单边下跌的可能性较低,但考虑到短期不确定性因素仍在,指数层面仍有反复波动的可能,建议投资人可以继续审慎观察,不要盲目大幅满仓抄底

  工银瑞信基金经理赵蓓表示,部分市场解读夸大了龙头股享有的高估值,投资者情绪出现恐慌,在市场下跌时加速赎回基金。她表示,当前的大跌已明显超出回调的范围,整体而言,当前市场风险已得到较充分释放。

(文章来源:中国证券报)

(原标题:“太难了,被反复打脸!”基金经理猛打方向盘:今年持仓要极致分散)

(责任编辑:DF524)

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