金融地产引爆低估值板块 哪些基金值得关注?

活元宝财金网  阅读数  1034  2021-02-24 14:08:20

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  2月25日,A股市场地产股罕见集体暴涨,煤炭、有色、保险等低估值板块也集体大涨。从基金估值来看,招商沪深300地产等权重数、鹏华中证地产指数(LOF)等地产指数基金估值涨幅超6%。

金融地产引爆低估值板块 哪些基金值得关注?

  在过去的2020年,在A股市场整体大幅上涨的情况下,地产股整体表现疲弱,地产指数2020年全年下跌10.04%。近日地产等板块突然暴涨可能与市场风格切换有一定关系。前期热门板块近日持续调整。

  谈及后市,不少投资人士更看好低估值顺周期领域。对于普通投资者而言,布局低估值类基金还是要从基金经理能力圈比较擅长这些板块投资的基金里面进行挑选,选择选股能力较强的基金经理。

  化工、有色、地产料成基金调仓方向

  基金经理调仓势头火热,选股重心成为关注焦点,尽管详实季报仍未披露,但业内多有顺周期布局之共识,认为周期的赚钱效应已经催化了资金的转向。

  南方基金表示,大盘股经历了节前的一轮显著推高后,不少资金在波动中出现恐高状态,进而获利了结寻找新的出路。“在疫苗推广和经济复苏的背景下,周期板块成为了首选。”

  记者也从机构调研的情况中发现,今年的热点赛道与此前已有明显差别。统计显示,今年以来共有331家上市公司被基金公司重点调研,其中调研次数最多的是爱美客,被调研103次;新宙邦伊之密等化工、机械行业公司也分别调研70、57次居前。

  从基金公司重点关注的行业看来,化工(化肥与农用化工、基础化工、特种化工)、电子(电子设备和仪器、电子元件、电子制造服务、消费电子产品)、机械(工业机械、建筑机械与重型卡车)等行业被调研次数最多,分别达到50、49、34次,此外,钢铁、铝、金属非金属等有色板块也被基金公司调研多次,但像是此前备受关注的食品饮料、新能源产业链等公司则很少出现在调研目录当中。

  谈及后市,不少投资人士更看好低估值顺周期领域,此外,经过调整的核心资产也是看好的方向。

  华宝基金表示,具体投资方向上,中期看好受益经济回升的低估值顺周期板块,如银行保险、有色和化工。从景气度角度考虑,逢低布局汽车零部件、安防面板、军工等行业,总体资产配置向估值合理的顺周期板块、景气度向好的中盘股进行适度切换。(证券市场红周刊)

  哪些低估值板块基金值得关注?

  近期,作为传统顺周期行业的地产/基建,成为资金板块轮动的新的流向。如果从经济学层面,当市场出现波动时,顺周期行业公司由于其估值低、泡沫小,相对估值高的股票有更好的抗跌能力。所以低估值的权重股又被成为市场“稳定器”。特别是对于目前市场风格频繁转换,且存在较大风险的时候,投资低估值基金是一个不错的选择。

  1、地产

  机构认为,当前地产板块估值仍处历史底部,基金持仓明细显示地产板块处于显著低配状态,已充分反映市场悲观预期,未来配置比例很可能会筑底回升。

  据首创证券测算,公募基金对于房地产板块的标准行业配置比例从2020年三季度的3.24%下降至2020年四季度的2.76%,低配幅度扩大至 0.99%,为2017年三季度3以来最低。

  首创证券认为,考虑到当前行业估值水平处于历史低位,结合2020年全年房地产销售及投资延续高景气度,市场表现的持续韧性有助于催化中长期行业悲观预期的逐步修复,地产行业在当前背景下存在筑底反弹行情。

  国金证券认为,房地产贷款集中度管理政策以及三条红线规则等,本质上是对行业的供给侧改革,整体有利于头部资债指标优秀的房企。头部房企地位稳固,仍可兼顾规模,具备溢价性。目前房地产股票估值处于历史低位,基本面处于恢复阶段,2021年是板块长期估值提升的起点。

  主要指数有中证全指房地产指数,市盈率百分位为5.07%,处于低估状态。跟踪基金有南方房地产ETF联接(004642)、华夏中证全指房地产ETF联接(008088)等。

  2、大金融

  大金融同样属于低估板块,而近期银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务通知》,进一步对互联网金融进行了规范,这一政策的出台和落地,有助于银行负债端成本的控制。另外,从当前银行板块公布的业绩快报显示,盈利总体向好,资产质量也得到了改善。随着行情的强化,板块行情将进一步得到市场认可,部分个股仍有高度。

  相关指数主要有中证银行、证券公司,跟踪基金比较多,主要有天弘中证银行ETF联接、南方银行ETF联接、华安中证全指证券公司指数等。

  3、基建

  2021年已有多个省市出台稳基建相关政策,政府都提出了非常明确的发展目标,从河南、湖北、广东释放的信号看,稳投资、稳基建仍是重头戏。

  银行证券预计,2021年受益于国内稳投资、稳基建,工程机械行业仍有望继续保持较高景气度,出口有望实现弯道超车,具体看好行业龙头三一重工及核心零部件供应商恒立液压艾迪精密。我国城轨储备项目充足、新基建城际轨交广阔发展空间、后市场规模增长将驱动轨交板块,我们预计城市轨道交通的市场空间有望进一步打开,我们推荐轨交控制系统公司中国通号,建议关注地铁信号系统龙头的交控科技

  天风证券指出,1月中长期企业贷款创历史新高,继续看好一季度基建回暖,叠加近期市场对于节后较好的复工复产以及两会的政策催化关注度抬升,对低估值的建筑板块带来一定催化作用。

  其建议从五个角度把握建筑板块春季行情:1)春节后玻璃需求恢复有望快于市场预期,中长期看,2021玻璃需求有望维持高景气,同时供需格局的改善有望持续。2)地产链条景气度维持高位,B/C端消费建材龙头均有望受益;3)全球经济回暖带动出口改善或持续,行业十四五供给或得到较好控制,玻纤龙头中长期竞争优势有望增强;4)低估值水泥品种有望受益于节后较好的复工预期和两会政策催化,在历史的春节-两会区间内表现较好;5)低估值蓝筹基建(地方国企、基建设计、央企蓝筹)、房建价值品种的修复机会。

  从估值来看,基建工程指数目前处于低估状态,PE百分位为2.38%。跟踪基金有信诚中证基建工程指数(165525)、广发中证基建工程指数(0025224)。

  4、军工

  2月23日下午,国资委表示,正在编制中央企业“十四五”规划来确定中央企业未来增长的指标,要加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施等领域的投入。

  华创证券指出,随着两会的临近,国防军工将迎来政策的催化,两会国防军费预算和十四五产业规划都将陆续出炉。此前国防部曾表示我国“国防实力与经济实力不匹配”,说明我国国防建设会迎来加速发展,国防军费也有进一步提升的空间。2021年是“十四五”的开局之年,从已经出台的一些“十四五”文件来看,“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等已经成为军工下一个五年的关键词,不排除今年的军工产业十四五规划会出超预期的内容,国资委的讲话也进一步强化了军工行业十四五政策预期。

  从估值来看,中证军工指数目前估值处于适中状态,PE百分位为38.18%,跟踪基金主要有前海开源中证军工指数(000596)、广发中证军工ETF联接(003017)、前海开源中航军工指数(164402)等。

  总结:

  对于布局低估值类基金,被动产品可选择跟踪上证50,沪深300等大盘宽基指数的ETF和对应的联接基金作为投资标的,持仓透明度高,风格稳定。行业指数可以选择银行、基建、地产、军工等低估指数基金进行布局。

  主动管理类的基金产品则需要关注近几期定期报告披露的重仓个股情况,了解持仓个股的行业、市值和估值,通过重仓个股定位低估值类基金。

  主动型基金建议选择老将基金经理管理的价值类基金例如丘栋荣、周蔚文、董承非、刘辉等,他们对价值投资理解更深入,持仓的价值风格会更稳定,不会盲目跟风热门题材和个股导致基金风格产生剧烈变化。不要只凭“价值”和“均衡”等字眼来选择低估值类基金,除了基金名称以外,还需要对基金产品的历史业绩和持仓信息做全面了解。

  对于普通投资者而言,布局低估值类基金还是要从基金经理能力圈比较擅长这些板块投资的基金里面进行挑选,选择选股能力较强的基金经理。(财富号)

(责任编辑:DF519)

本文关键词:基金 估值 板块 地产 行业 指数 

 

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