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“美国烙印”在国际原油市场愈发显著

更新时间:2020-01-07 04:10:58 481

综观当前的国际原油市场,沙特及石油输出国组织(OPEC)、非OPEC重要产油国俄罗斯以及“后起之秀”美国,成为了从2018年至今主导国际原油市场的重要要素 。其中,美国页岩油技术及产业的展开 ,助推美国成为全球重要的原油出口国,叠加国际原油价钱 以美圆 计价的共同 优势,美国要素 正在国际原油市场中发挥着越来越大的作用。

国际原油市场在2018年以一个低迷的姿势 收尾,而在风险心情 回归以及美联储去年12月“鸽”派货币政策会议纪要的推进 下,近期,国际原油价钱 跟随美股市场呈现 连续上涨行情,在2019年迎来了一个相对积极的开局。

综观当前的国际原油市场,沙特及石油输出国组织(OPEC)、非OPEC重要产油国俄罗斯以及“后起之秀”美国,成为了从2018年至今主导国际原油市场的重要要素 。其中,美国页岩油技术及产业的展开 ,助推美国成为全球重要的原油出口国,叠加国际原油价钱 以美圆 计价的共同 优势,美国要素 正在国际原油市场中发挥着越来越大的作用。此外,美国经济以及美国与其他贸易同伴 之间的贸易争端的展开 ,也将影响市场对全球经济增长前景的预期,从而进一步影响市场对全球原油需求的瞻望 。

美圆 贬值释放压力

“1980年代初期,强势美圆 加剧了石油需求骤降和供给 过剩的局面 ,促成了1985年和1986年的油价危机。”路透社市场剖析 师约翰·坎普(John Kemp)在其专栏中表示。当前由于国际原油价钱 主要以美圆 计价,美圆 的强势上扬无疑将对原油价钱 构成 压制。

美联储在去年12月的货币政策会议纪要中第三 向市场传送 出了对未来 加息的谨慎 态度,美圆 因而 遭到 打压,而美圆 的下跌为国际原油价钱 提供了上行推进 力,成为相对利好的要素 。有剖析 人士以为 ,目前对美国经济衰退的担忧日益升温,即便 日前发布 的美国2018年12月非农就业数据表现大幅超越 预期,但仍缺乏 以完好 提振投资者的自自信心 ,美圆 仍将继续下跌,前景较为暗淡。

与此同时,近期美联储频频释放出的“鸽”派信号,令市场关于 美联储2019年加息预期有所降落 ,失去了紧缩货币政策的支持,维持强势美圆 也就充溢 了更多的应战 。嘉盛集团市场剖析 师肯·奥德鲁加(Ken Odeluga)剖析 以为 ,美联储主席鲍威尔对美联储将坚持 对货币政策的耐烦 、灵活 性以及“敏理性 ”的强调,成为悬在美圆 头上的不稳定力气 ,此表述对投资者的影响要远远大于去年12月作出的评论影响。若美联储下调2019年的加息次数,暂停致使 掉头降息,都有可能打压美圆 的表现,而美圆 相对贬值则会在一定水平 上推高国际原油价钱 。

美国经济“外溢影响”显著

当前,市场关于 美国经济增长前景的预期不甚悲观 。在阅历 了2018年相对的高速增长后,2019年美国经济的表现充溢 了未知数。更重要的是,作为全球第一大经济体,美国经济若呈现 大幅走弱,或将拖累全球经济增长,而全球经济增速的下滑将对原油需求构成 抑止 ,需求量的减少或将进一步招致 国际油价走低。

美国供给 管理协会(ISM)近期发布 的数据显现 ,美国去年12月ISM制造业指数和非制造业指数均呈现 降落 。其中,制造业指数在12月降落 至54.1,创下2008年10月以来的最大降幅。而非制造业指数也跌至5个月来的低位,由11月的60.7降落 至57.6,反映出效劳 业扩张速度的放缓。

此外,美国与其他主要贸易同伴 之间的贸易慌张 局势成为影响市场心情 和经济增长前景的重要要素 。美国对其他国度 实施 的高额关税曾经 对本国制造商和企业构成 干扰 ,进口原资料 本钱 的进步 可能将招致 企业利润下滑。若企业将增加的本钱 转嫁至消费者,或招致 输入型通胀的发作 ,这将令美国经济增长前景面临更多的不肯定 性。

由此可见,若因贸易慌张 局势招致 美国、中国以及其他国度 经济增速放缓,对全球经济的拖累将显而易见 ,并且可能进一步拖累国际原油市场。

博弈仍在继续

2018年,美国宣布退出伊核协议并重新启动对伊朗原油出口的制裁,美国总统特朗普多次 在社交媒体上发文敦促OPEC增产。但在制裁日期到来之际,美国却又给予8个国度 和地域 暂时 性的豁免权,这一系罗列 措 不时 对国际原油市场产生冲击。截至去年年末,市场关于 国际原油供给 过剩以及需求减少的担忧拖累国际原油价钱 大幅下挫,美国对国际原油市场的影响水平 显而易见 。

但是 ,作为OPEC“老大”的沙特并未就此放手不理。去年年底,OPEC与非OPCE产油国达成的减产协议已开端 实施 ,市场关于 此次减产颇有自自信心 。稍早前有音讯 称,沙特计划 继续减少出口,希望推进 油价上升 至每桶80美圆 的水平 。此外,沙特能源大臣法利赫称,置信 减产协议能够 使市场恢复供需均衡 ,稳定市场,并且不扫除 在未来 的某一时间呼吁OPEC与非OPEC产油国采取进一步的行动。这一表态与决计 提振了市场心情 ,截至1月9日,国际原油价钱 大幅上涨。

但是 ,值得留意 的是,沙特及OPEC希望经过 减产推升油价的“如意算盘”可能第三 面临被美国干扰的风险。若国际油价第三 上行至高位,有可能促使美国页岩油厂商更多地进入市场,对OPEC主要产油国的市场份额构成 竞争,更低本钱 的页岩油进入市场或将障碍 油价的进一步上涨。目前,高盛曾经 下调了其对未来 3个月和6个月原油价钱 的预期,并表示新的管道将辅佐 释放低本钱 的二叠纪盆地产区资源至全球原油市场。

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